在光伏專案的前期開發中，民營企業的決策靈活性，能有效提高專案開發效率，降低開發成本；然而，對於長達20年以上的專案持有環節，資金成本低、抗風險能力強的央企、國企則更具優勢。

在實際專案開發中，越來越多的的央企選擇與民營企業合作開發的模式，利用雙方各自的優勢；當民營企業開發、建成之後，由央企進行收購、持有。而在光伏專案正式開工之前，雙方已經就一些細部條款達成一致。

目前，這類“民企開發、央企持有”的合作模式主要有四種。

模式一：收購方控股專案公司母公司

合作前，合作方已成立專案公司，並在其上層設立了夾層公司作為股權合作平臺，收購方獲得平臺公司控股權，實現間接控股專案公司。雙方後續共同以專案公司名義開展專案開發。

這種模式的優點在於：

1）因股權合作平臺為專案公司的母公司，專案公司直接股東沒有變化，規避了倒賣路條的風險；

2）可達到進入即控股之目的，減少了後續整合的管理成本。

模式二：收購方參股專案公司

合作時專案公司已經成立，收購方在建設期以參股方式成為專案公司股東，在建成投產後成為控股股東。

通常情況下，收購方即使在建設期作為小股東，也會要求專案按照其工程質量標準進行建設，並一定程度上介入工程管理工作。

在合作方未設立專案公司母公司作為夾層公司的情況下，收購方以小股東的身份進入專案，未實質改變專案公司控制權，一般也不會被認為倒賣路條。

模式三：附條件的BT模式

該模式下，雙方事先約定專案後續收購價格或定價原則，並約定收購的技術和商務條件（如工程質量標準、需取得的行政審批檔案等），待專案建成且滿足約定條件，收購方收購專案部分或全部股權。

採用這種模式，直至專案建成後才對是否收購進行決斷，可以更加有效地隔離專案建設期的風險；但因為在建設期沒有任何股權形式的投資，對專案建設施加的影響比較有限。

模式四：承債式的BT模式

這種模式的基本框架及流程與上述“附條件的BT模式”類似，核心點在於：通常合作方本身即作為專案的EPC商，與收購方合作前即已與專案公司簽署EPC合同，將專案所有成本納入EPC中；建成後以接近零價向擬收購方轉讓專案公司股權，後續由收購方作為專案公司新股東承接專案公司EPC債務，向合作方付EPC款，合作方透過EPC款獲得收益。

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