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“長期從事金融行業的人都清楚，產生一個風險很快，但處理一個風險很難。現在信託行業出現了風險資產，我們還是需要分門別類，有耐心地進行處理。”建信信託副總裁周志寰說。
周志寰有豐富的銀行業信託業風險管理經驗。
近日他就信託風險管理話題接受
證券時報·信託百佬匯
記者專訪，他認為，信託風險化解過程需要相關各方的共同努力，並相信整體風險能夠被消化，整個行業具備開始新階段的基礎。
在他看來，風險的防範是最核心的風控，這需要信託公司穩健發展。
周志寰
相信整體風險能夠被消化
信託百佬匯記者：
近幾年信託業風險事件不鮮見，您怎麼看近年信託業風險出現的原因？
周志寰：
信託業過去的發展過程中確實出現了一些風險，背後有多方面複雜因素。
從外部環境上，首先是經濟週期的影響，信託業的發展和風險爆發與週期緊密相關。
信託業大發展始於2009年，規模從2009年的2萬億到2017年“見頂”時達到26萬億，膨脹了13倍。信託快速發展支援了實體經濟，帶動了基建、地產發展，但在這個過程中，實體企業和信託業的風險是不斷積累的，一旦進入調整期，風險就會爆發出來。
其次是資管業發展時間短，整個行業還不夠成熟。
信託業高速發展的十年，也是我國資管業高速發展的時期，2017年末金融機構資管業務規模達到百萬億。過程中，大家對資管業的認識是逐步加深的，市場在不斷創新、試錯，規則也在不斷完善、調整。前幾年一個突出的現象是資管子行業相互交叉，帶來了風險。信託業在資管業中最靈活，業務模式不斷創新，業務難以定型，風險控制的難度也就相對比較大。
從信託業來說，可以說監管和信託公司都非常重視風險防控，但信託公司有一個天然缺點是規模和體量比較小，人員少，業務相對變化快，難以充分打磨和完善風控體系。同時，信託公司業務投向和模式的一些問題，比如在地產單一行業甚至單一客戶上有較高的集中度，資金池模式等，也是風險因素。
同時，過度激勵和短期行為加劇了風險。
特別是2015年之前，一些信託公司採用“牌照+合夥人”模式，過高激勵和考核重壓下，出現激進業務、冒險行為甚至道德風險。風險都有滯後性，這些短期激進行為的風險也逐步顯現。
另外，公司治理問題也是重要原因。
有的信託公司股東對信託公司的經營不尊重，將信託公司視作自己的提款機，雖然監管明令禁止，但股東還是透過各種方式變相自融或挪用資金，造成個別信託公司整體出現風險。
此外還有信託文化的原因。
特別是經常出問題的公司，大多在信託文化上存在問題。
信託百佬匯記者：
您如何評估當前的行業風險形勢？
周志寰：
對於風險情況監管此前也有過披露，風險的確客觀存在。
但出現風險不可怕，重要的是有沒有對策和相應安排。從目前看，無論是從行業的探索看，還是從監管部門的思考和指導看，都有一些成效。
在監管部門的指導和要求下，信託行業的轉型和業務模式調整效果比較明顯，此前的風險隱患減少。資金池今年年底絕大部分公司都會清零，通道類業務大規模的都消化掉了、基本只剩一些個案，融資類業務連續兩年壓降效果也很明顯。
當然，今年以來地產行業出現一些風險事件，信託公司受到拖累比較大。但其中大量風險應該還是流動性風險，將來是可消化可處置的。
風險從出現到爆發再到消化有一個過程，相信經過行業一段時期的共同努力後，整體風險能夠被消化，並且整個行業也具備重新開始一個新階段的基礎。
化解風險需多方努力，要“因險施策”
信託百佬匯記者：
信託公司出現風險後，應如何化解風險？
周志寰：
現在信託行業出現了風險資產，我們還是需要分門別類，有耐心地進行處理。
怎麼處置風險資產？
首先要看成因，要根據風險類別來尋找解決之道。
信託業的大多數風險還是流動性的風險，是可消化可處置的。特別是房地產和城投領域的風險資產，它的基礎資產還實實在在存在，只是由於各種原因不能完成開發或者不能完成變現，導致到期不能償還。這樣的情況下，只要資產能盤活，風險是能化解的。
資產的盤活需要完善的方案，也需要相關方的支援，包括監管部門、政府部門、金融單位等等。
在這個過程中，大家都要有耐心，要一起協商，妥善研究對策。
舉例來說，如果一個地產專案出了風險，要把它盤活，那麼無論是開發商、信託公司，還是買房人，需要一起協商應對。從金融機構角度來說，儘管可能要求產品封閉運作，但是不是能考慮做一些特別安排？比如適度降低融資成本，對原有融資償還做一些延期安排，以時間換空間，讓相關方來盤活專案。
還有一些風險涉及大股東挪用，應該採取更強有力的措施來追討。行政力量介入是非常必要的，特別是涉及惡意欺詐、涉嫌犯罪的，司法系統該介入也應該介入。
另外，有個別公司確實問題較大，需要整體的重組。從公開資訊也能看到這樣的案例，相信有監管和政府部門介入和支援，未來一段時間能夠看到風險化解成效。
信託百佬匯記者：
信託公司化解風險需要哪些能力？
周志寰：
信託公司處置風險資產，既需要內功修煉，也需要一定的外部支援。
信託公司內部要加強治理和管理，要重視風險資產專案的盤活、追討甚至訴訟能力。風險化解需要精兵強將，要在人力資源、激勵機制上給予傾斜。
從外部支援來說，現在有比較好的環境。比如，監管部門對信託風險資產處置出臺了系列政策，信託保障基金公司可以介入提供幫助，相信信保公司將來會發揮越來越大的作用。
另外，信託公司股東單位的支援也不可或缺。一些信託公司出現風險後，股東單位也需要投入一些資源，加強指導和管理，或者給予一些資金支援，等等。
轉型期要重視新的風險點
信託百佬匯記者：
信託業正從非標信貸模式轉型，迴歸信託本源，注重主動管理業務。轉型過程中，是否要注意防範新的風險？
周志寰：
的確，隨著信託業轉型，信託公司的風險管控也出現了新的特點和要求。
比如，信託公司的市場風險管理變得越來越重要了。
以前信託做非標做得多，行業更多面對的是信用風險，現在轉型做的業務與公開市場緊密相關，包括股市、債市、匯市甚至商品市場。隨著轉型推進，市場風險會變成一個突出的風險。
同時，轉型面臨的信用風險管理方式也不同於以往非標信貸業務，例如債券投資業務；私募股權投資業務及其投後管理、風險化解也是新的課題。
另外，信託公司的操作風險也會越來越大。
標品市場業務相對高頻，過程中的差錯應對、執行能力都變得很關鍵。現在都需要借用金融科技解決問題，這些也是信託公司要投入的。
儘管信託公司管理這些風險的經驗還相對少，但資管業其他機構在應對市場風險等方面的經驗已經非常豐富，其中可借鑑可學習的地方很多。再經過自身不斷實踐和經驗積累，相信信託公司這方面的能力會越來越強。
風險防控從戰略和偏好開始
信託百佬匯記者：
您一直從事風險管理相關工作，能否結合建信實踐，談談守住風險底線的經驗？
周志寰：
應該明確的是，風險問題絕不是一個孤立的純技術問題，風險問題首先是戰略和風險偏好的問題。
一個公司如果沒有清晰的戰略，沒有執行的定力，風險偏好不明確，那麼整個方向首先就是個巨大的風險。
建信信託2014年開始轉型戰略，當時提出的一個關鍵點是要在經濟建設的主戰場做業務，要服務國家戰略、服務總行戰略。所謂主戰場，現在看就是科技自立自強、專精特新、綠色金融等領域，我們要在這些主戰場上投入，尋找業務機會。在這個價值導向下，公司整體的業務方向和風險的偏好是比較清楚的，這樣就不會去找灰色地帶，不會形成機會主義。
同時，公司戰略、風險偏好等重要工作，需要董事會、高管層親自抓。建信的做法是“風險管理進黨委”，確保和建總行的風險偏好保持一致，確保各項風險管理工作得到落實。隨著高層重視風險，公司會形成全員抓風險、人人明確風險責任的狀態。
在這基礎之上，要建立一整套的風控體系。
風險管理是有方法論的：風險識別，風險報告，風險預警，出現問題要處置，處置狀況要跟蹤……有一整套流程。
其中，最核心的是“報告”，識別風險之後一定要報告，不能隱瞞風險。只有對風險進行客觀報告，才能啟動一系列措施。
從風控體系來說，以前信託公司主要是學習銀行信貸的一套風控體系，從信託轉型方向來看，這是遠遠不夠的。信託業現在注重的業務，無論是私募股權、標品投資，還是併購重組、服務信託、家族信託等等，各業務之間差異很大，每一種業務都需要一套符合自身特點的風控體系。風控體系建設也需要持續投入、完善，這是一項長期的複雜的動態的工作，風險管理永遠在路上。
還必須強調的是，穩健經營、保持合理的發展速度非常重要。
我們國家經濟發展一直強調穩中求進，金融機構更是要穩。特別是現在信託公司正在轉型，做的很多是新業務，如果超常規發展，可能帶來不小的風險。
資管行業足夠大，金融機構發展的路很長，不必急在一時。只要慢慢地穩穩地跑，中間不栽大跟頭，總會跑得很遠。只有有了高質量的風控，才能實現高質量的發展。（信託百佬匯）
