作者：郭一鳴  編輯：李俞慧

觀點：去年四季度以來，市場風險偏好回升，在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變。經過機構性震盪上行之後，隨著市場人氣的恢復以及賺錢效應的提升，兩市有望迎來共振，發起春季躁動行情。而連續上行後，短期要注意謹防踏空，尤其是板塊的踏空。

今日，兩市高開震盪，午後證券板塊殺跌遭遇拋售，在昨日大幅上漲的前提下，這裡的一日遊行情引發市場思考。而不僅僅是證券股，此前機構抱團的藍籌也多有下跌，其中寧德時代盤中大跌、金龍魚盤中重挫，白酒股整體走低。而與此同時，科技股相對走強，部分低估值品種以及二線藍籌股開始表現。

回顧近期市場，尤其是連續拉昇之後，其實還是出現了一些異象：比如此前所謂的抱團股的鬆動，尤其是白酒股的大分化，還有部分龍頭品種的連續走低等；同時，低估值以及二線藍籌開始表現。資金抱團的趨勢並沒有瓦解，而是適當在向低估值品種以及二線藍籌轉移，比如昨日以來大金融的上行，中字頭板塊的上行以及有色等其他藍籌的良好表現。

不過，還需要注意的是，昨日大漲的證券股在今日出現較大幅度的下跌，這也充分說明，經歷連續的上行之後，儘管成交不減，但指數想要出現繼續的拉昇或許還有難度，短期或進入的強勢震盪的期間。此外，我們說過，1月份仍是主升行情，但市場很有可能呈現的是兩頭漲中間震盪的格局，而目前，很有可能進入了震盪的區間內。

在可能的震盪週期來臨之際，投資者還是應該對市場更多的觀望，但前提是需要明白這裡仍是強勢行情，只不過再強的行情過程中，都有震盪甚至階段性的調整。而在牛市的強震期，除了觀察成交量之外，就是重點留意市場領漲品種是否轉換。目前看，市場抱團的現象有鬆動，並未瓦解，所以繼續關注機構傾向比較強的大市值品種，尤其是低位滯漲的品種。而對於連續拉昇的高估值品種，在強震中需要多多留意，謹防單日的大幅走低。

綜合看，當前基本面支撐較強，流動性合理充裕，市場向好趨勢的邏輯未變，在資金以及交投熱情高漲下，指數仍將保持主升趨勢。續建議投資者進行均衡配置：一方面，關注超跌的科技股。尤其是半導體、晶片以及5G等，去年下半年以來調整充分，當前龍頭品種率先反彈，市場風險偏好回升下，修復的需求逐步提升，短期仍有反彈的空間，重點關注；另一方面，證券板塊。市場連續拉昇，此前板塊整體調整下，在業績的支撐以及市場向好的提振下，隨時將再次扛起反攻大旗，是牛市當中不可或缺的主要力量。除此之外，銀行可作為底倉配置，而政策刺激、景氣度回升下，軍工把那塊的機會也不錯過。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

瓜分6666元現金紅包！領取8%+理財券，每日限額3000份！