很多人都知道，做可轉債打新非常容易賺到錢。其中的一個原因，就是新上市的可轉債很少會出現破發，大機率都會上漲，有的漲得還比較多。那麼，可轉債會不會破發呢？

可轉債會破發嗎？

所謂的破發，就是可轉債在上市後的價格跌破發行價。

對於新上市的可轉債來說，發行的價格都是100元。不過在上市之後，其價格在市場投資者的博弈下，肯定會有波動。如果可轉債的價格跌破100元，那就是破發了。那麼，在實際中，可轉債的價格有沒有可能跌破100元呢？

對於可轉債來說，並不存在不能跌破100元之說，它的價格能漲到100元以上，就能跌到100元以下。所以實際中，可轉債是有可能會破發的。

當然，可轉債就算是破發了，也未必就會虧錢。因為可轉債本質上還是債券，有固定的利息，到期之後發行可轉債的公司有還本付息的義務。所以只要一直持有不賣，就算是破發了也不會虧錢，除非發行可轉債的公司破產了，沒錢還了。

另外，對於想要在二級市場買可轉債的投資者來說，可轉債破發也未必是壞事。因為如果能以破發價買入可轉債，只要不出現違約，基本上是穩賺不賠，破發得越多能賺得越多。

所以，一隻可轉債即便是破發，一般也不會破發太多。因為如果一隻可轉債破發50%以上，那麼買入後就最少可以有50%以上的收益率，這樣的可轉債肯定有很多人去買，而買的人多了，其價格自然也就會漲上來了。

既然如此，為什麼可轉債還會破發呢？

可轉債為什麼會破發？

一隻可轉債之所以會破發，主要跟兩個因素有關。

一個就是可轉債對應的股票本身。一家公司發行的可轉債，可以轉換成該公司的股票。但對投資者來說，要不要轉股還要看轉股是不是划算。

用可轉債轉股，會給一個相對固定的轉股價格，如果要轉成股票，那麼這個轉股價格就相當於買入股票的成本。因此，當股票的市價高於轉股價格的時候，用可轉債轉股就是賺的，此時轉股也比較划算，否則就是不划算的。

一個反映可轉債轉股是否划算的指標，就是轉股價值，當轉股價值大於100元時，轉股就是划算的，小於100元則是不划算的。

所以，那些轉股價值小於100元的可轉債，肯定不能轉股，因為一轉股就是虧。轉股價值越低於100元，就越不能轉股，也就沒法靠轉股來取得超額收益。這樣的可轉債願意買的人就比較少，也就比較容易破發。

另一個就是股票市場的行情狀況。股票市場的行情狀況，不僅會影響可轉債的轉股價值，也會影響投資者對可轉債的收益預期。

比如股市行情不好的時候，股票價格容易下跌，可轉債的轉股價值也比較容易跌破100元，從而更容易出現破發。

另外，股市行情不好，投資者對正股價格或可轉債價格未來是否能漲上去比較悲觀，也就不怎麼願意去買，同樣也會讓一些轉股價值不高的可轉債出現破發。

總而言之，可轉債是存在破發的可能的。

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