今天，我們要聊到的這家上市公司，是A股市場房地產板塊的次龍頭股：保利地產。講到房地產板塊，想必大家也熟悉，畢竟居住之地的房產乃是生活中最大的事情之一。當然了，對於這家響噹噹的公司想必也比較熟悉，原來一二線城市居多，不過，隨著近些年的發展，三四線城市也逐漸紮根發展。

公司公告的10月份銷售及拿地資料，也是“亮眼”，10月份實現銷售金額與銷售面積分別為553。7億元、412。3萬方，同比分別增長36。9%、45。7%。大幅正增長態勢，可見公司的發展勢頭。不僅僅同比大幅增長，10月份的銷售金額環比也是增長10%。

單月情況不錯，1-10月份的情況整體也是樂觀，累計銷售金額4227。5億元，同比增長9。2%，同期累計銷售面積2856。4萬平方米，同比增長10。9%。公司10月份銷售繼續發力，延續了近月來大幅增長的局面，對應全年來看，有望實現5000億銷售額！那麼，關於這家公司到底如何呢？我們還是一點一點來看：

01、歷年保利地產的財報情況：

從歷年財報的情況來看，保利地產不管是從穩定性還是成長性都是不錯的。歷年營業收入同比增長率方面，2003年至2019年間，僅僅只有2017年的時候出現過負增長，其他年份均為正增長水平。同期，淨利潤同比增長率更是沒有一年出現過負增長的情況，且絕大多數年保持著雙位數的增長。

良好的業績呈現，公司其他財報面水平自然也是不錯，淨資產收益率方面也是常年高於15%的水平。現金分紅股息率方面，近些年也是逐年提高，2013年至今，年平均在3%以上，2019年時更是達到了5%的水平。可見，公司的情況還是相當不錯的。

02、房地產市場與保利，上行真的會受阻嗎？

A股房地產板塊近二年的情況，其實算是相當不錯，很多公司都能保持良好的業績增長態勢，甚至還有著超預期的表現。不過，就算如此，板塊與優質公司在二級市場間也未能有一個好的表現。從影響原因來說，金哥認為有兩點：

①、房地產板塊的阻力！A股市場近幾年來頻有異像出現，其中之一就包括房地產板塊，呈現著不錯的業績，但就是漲不起來，同樣的業績增幅，醫藥、高科技等板塊卻能“一飛沖天”，可房地產板塊動都不動一下。

這也難怪，本身房地產板塊就存在一定的阻力，想必大家也知曉，在各地堅定不移遏制高房價，各種措施更是叢生，限購、限貸、限價等等條件從未鬆動過。在板塊存在阻力的情況下，自然板塊的發展也是受到了很大的影響，反應到二級市場，影響自然會更為深刻一些。

②、資金關注度低！市場有著一定的抑制，自然留給A股市場投資者的想象力也就弱上許多，專業資金可能理性一些，但不管再如何理性，久久漲不動，耐心方面還是有著極大的損耗的，而散戶方面呢？在板塊受阻的基礎上，縱使業績再好，沒有上漲，基本不會關注到這裡來的。所以，在資金關注度低的背景下，板塊的反應也不是很好。

不過，隨著估值一低再低，再加上近期市場的表現確實亮眼，一些資金才得以關注到房地產板塊來。以保利的情況來看，公司10月繼續拿地，新增土儲208。1萬平方米，同比增長25。1%，拿地金額124。7億元，同比增長45。1%。今年1-10月份累計新增土儲2070。1萬平方米，同比增長24。6%，累計拿地金額1438。6億元，同比增長33%。可見，公司對於未來的預期還是相當樂觀的。那麼，對應的估值又是如何的呢？

03、估值僅6倍，股價只有16元，有機會嗎？

以保利地產2020年的情況參照現在的股票價格計算，估值約為6。4倍。近些年，保利地產股價雖然有所上行，但股價的波動還不及業績增速，6。4倍的估值對比平均7。7倍-12倍的估值，還是處於下沿水平，甚至還有著被低估的情況。對應未來二年的估值，則是更低，分別約為5。6倍、5倍。

當然，這裡也要區分來看，如果房地產市場一直受到壓制，公司的業績增長未來有所受阻，自然低估值狀態也就沒什麼好說的了。可是，如果相反的公司業績仍舊能保持良好增長，6倍多的估值，顯然是有所被低估的。

好了，關於保利地產我們就分析點評到這裡了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！

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