祖龍娛樂近日釋出2022財年半年報，財報顯示，2022財年公司營收為3。3億元（人民幣，下同），同比下降40。45%，淨虧損3。09億元，同比增加259。83%。
公司在國內和海外市場營收雙雙下降，原因是部分老遊戲進入生命週期末期而收入降低，以及上半年在國內釋出的《諾亞之心》表現不如預期導致。
在財報虧損的背後，是祖龍娛樂股價的一路走跌，從2020年7月公司香港上市時的11。6港元，一直跌到現在的不到4港元，市值也從140億港元跌到現在的31億港元。
《諾亞之心》市場表現不佳
《諾亞之心》是由祖龍娛樂歷經多年研發，騰訊遊戲發行的一款開放世界二次元MMORPG，曾被公司寄予厚望，甚至以“騰訊版原神”來對外宣傳，然而產品在2022年4月上線後，排名迅速下滑，評分和關注度都很難看。
根據七麥資料，《諾亞之心》的搜尋指數在4月13日遊戲上線蘋果App Store後，僅僅過了一週時間不到就開始全面下滑，並迅速沉寂，可謂“上線即巔峰”。
遊戲在App Store中的評分只有2分（滿分5分），絕大多數玩家都給予了一星評價。
根據祖龍娛樂方面的資料，《諾亞之心》是其2022年在MMORPG賽道的核心產品，採用虛擬4引擎打造，擁有無縫大地圖、天氣系統、晝夜變化、生態探索、小隊招募等特色，大有與熱門遊戲《原神》對標的意味。
但玩家發現，同樣是國產遊戲，《諾亞之心》的品質離《原神》相差甚遠，不但畫面顯得廉價，建模粗糙，還有穿模、支線任務過多等問題。玩法方面，《諾亞之心》也還保留了多年前頁遊的自動尋路，顯得十分陳舊，氪金也過於頻繁。
讓玩家最為不滿的一點是，《諾亞之心》宣傳角色2D立繪十分精美，但真實遊戲中3D建模只能用“慘不忍睹”來形容，有消費欺詐嫌疑。這些都表明祖龍娛樂的相關技術水平和理念距離米哈遊等一線公司還有較大的差距。
業內人士認為，《諾亞之心》的遊戲型別和受眾都和同期上市的《幻塔》以及此前米哈遊的《原神》類似，但相比後兩者在市場上的表現，《諾亞之心》簡直有云泥之別，其遊戲品質孰優孰劣，高下立判。
祖龍娛樂在7月底時透過自發行的形式將《諾亞之心》上線到韓日和歐美等海外地區，在這些成熟市場表現如何呢？
DoNews遊戲在觀察日區App Store時發現，其iOS評分2。9分，才336個評價，並且差評居多，與《幻塔》和《原神》等其他同類型國產遊戲相比相差甚遠。
據專業機構Game-i預測，《諾亞之心》在日本8月iOS收入榜持續下滑走低，截至目前已經跌到了300多名。
該機構估計，剛上市一個月，線上人數已經明顯下滑，這給玩家留下了不佳印象，感覺遊戲會很快停運，所以氪金欲不強。
《諾亞之心》原計劃去年推出，但根據祖龍娛樂2021年年報披露，公司考慮到市場等綜合因素，做出戰略性決策，對《諾亞之心》及《專案代號：Sigmar》（現已正式命名《Age of Chaos》）兩款遊戲投入額外的研發時間及資源進行調優，以進一步提升遊戲質量，升級玩家體驗。
當時祖龍娛樂稱“我們基於對市場的更深入理解潛心打磨的《諾亞之心》將於2022年推出，這將作為我們今年在MMORPG賽道的核心切入點。”最終公司在2021年只有《夢想新大陸》一款新游上線，並且表現欠佳，讓這一年業績出現下滑。
2021年，祖龍娛樂營收9。21億元，較2020年下滑23。8%，淨虧損2。38億元，同比轉虧。公司將虧損原因歸結於《諾亞之心》及《Age of Chaos》的延遲推遲及《夢想新大陸》表現不及預期。
現在2022年已經過半，祖龍娛樂所遇到的情況和去年一樣：上半年只有一款新游上線，即被寄予厚望的《諾亞之心》。然而其依然表現不及預期導致公司營收繼續下滑。
祖龍娛樂等不來爆款
在新遊表現乏力的背後是公司的頻繁回購。有機構統計，從2021年8月開始至今，一年時間中祖龍娛樂回購公司股份次數多達62次，僅4月單月就回購了11次。疑似在市場走跌時不斷加倉探底，“帶頭炒自家股票”。
頻繁回購的行為也表明，祖龍娛樂現在實在是太需要一款爆款作品來提升公司的營收了。根據這次半年報披露，公司2022年還有三款遊戲待上線，分別是交由騰訊遊戲全球發行的IP授權遊戲《阿凡達：重返潘多拉》，女性向換裝遊戲《以閃亮之名》和從2021年延期至今的SLG遊戲《Age of Chaos》。
這其中《阿凡達：重返潘多拉》估計要和電影《阿凡達2》同期上市，以借相關熱度，而電影要12月16日才會在北美上映，因此基本上今年的財報估計是指望不上了。
《以閃亮之名》已經開始在港澳臺和東南亞等地公測，據說資料還不錯，然而在國內，市場上已經不缺類似的作品，祖龍娛樂將不得不面臨疊紙網路、騰訊、網易、暢遊、完美世界等頭部公司同類產品的衝擊。
而關於《Age of Chaos》這款遊戲，市場上和祖龍娛樂方面所給與的資訊都相當的少，只能期待其不要重蹈同樣是從2021年開始延期的《諾亞之心》的覆轍。
且在國內，SLG的遊戲型別註定了其將會是一款小眾，依賴長期運營的作品，遠水解不了近渴，能否在短期內讓公司實現盈利的目標，還是一個大大的未知數。
更何況，這三款計劃在今年上市的作品至今仍然沒有拿到版號，這也將對祖龍娛樂的營收產生不小影響。
寫在最後
祖龍娛樂股價自上市以來一路走跌，反映出市場投資者對這家公司研運能力的失望，並折射出更深層次的問題。
根據此次年中報披露，祖龍娛樂有1469名員工，其中79。44%為研發人員，也就是公司擁有一支1167人的研發團隊。
對於一家上市遊戲公司來說，上千人的研發團隊不算多，但也絕不算少，以祖龍娛樂每年3-4款自研專案來算，每個專案至少也能分到250-300人的研發團隊。
這麼大一支團隊，用數年時間開發出來的《諾亞之心》，品質不應該是現在這個樣子。曾有祖龍娛樂離職員工透露，公司內部管理混亂，人員流失嚴重。雖不知該名員工所說是否屬實，但也確實能驗證一些問題。
《諾亞之心》的市場失利，讓市值蒸發百億的祖龍娛樂雪上加霜，遲遲等不來爆款的這家公司該如何來拯救自己的股價呢？
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