由於對經濟放緩的擔憂日益加劇，大宗商品價格已從近期高點回落，但高盛（Goldman Sachs）表示，大宗商品價格疲弱創造了黃金買入的機會。

在最近的市場低迷中，能源股一直是一個亮點。該指數上週上漲4。3%，成為標準普爾500指數中唯一一個在五天內上漲的板塊。就今年而言，它遙遙領先，漲幅高達49%。公用事業股排名第二，上漲5。4%。

伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）最青睞的西方石油公司（Occidental Petroleum）是能源類股中表現最好的股票，該股今年以來大漲了154%。赫斯公司、德文能源公司、馬拉松石油公司和Coterra公司的股價都上漲了60%以上。

這家投行預測，國際原油基準布倫特（Brent）原油今年年底將達到每桶130美元。週一，它的價格在102美元左右。

「現在買大宗商品，以後再擔心經濟衰退，」該公司給客戶的報告寫道。高盛稱，商品價格反映出的衰退前景超過其他任何資產類別，而該公司分析師認為，未來12個月歐洲以外地區不太可能出現衰退。

高盛分析師薩比恩·舍爾斯（Sabien Schels）表示：「宏觀資料顯示，美國經濟在減速，但沒有收縮，因為製造業的疲弱與服務業依然強勁形成鮮明對比，這在一定程度上得益於旅遊熱潮。」

在這種背景下，高盛表示，大宗商品是“在週期後期擁有的最佳資產”。舉例來說，股市可能會受到通脹飆升的影響，目前的通脹水平是40年來最高的。另一方面，就大宗商品而言，即使需求增長放緩，它仍將保持高於供應的水平，從而支撐價格。

美國石油基準西德克薩斯中質原油週一的交易價格在每桶94美元左右，遠低於近期的高點。今年3月，WTI自2008年以來首次突破每桶130美元，原因是俄羅斯入侵烏克蘭令全球能源市場陷入動盪。

高盛表示，原油現貨現貨現貨現貨現貨市場正顯示出數十年來最緊張的跡象，因需求持續復甦，而生產商則在控制供應。該公司表示：「隨著庫存進一步下降引發耗竭風險，投資者獲得的大宗商品回報可能會增強。」

高盛補充稱：「在能源嚴重短缺的時代，石油是最後的選擇，我們認為整個石油行業的回落為只做多的投資提供了一個有吸引力的切入點。」

儘管如此，高盛確實指出了市場中的風險，包括美元走強。美元升值往往會導致石油等以美元計價的大宗商品走軟，因為美元升值會讓這些商品對外國買家來說更加昂貴。

「投機者和投資者因波動性上升而進行大規模金融清倉，引發追加保證金通知，以及對經濟衰退的擔憂，最終首先引發了價格下跌，我們不能完全排除再次出現流動性驅動的拋售，」高盛表示。

編輯/lydia

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