這是我1年半前在股吧發的一篇帖子。體現了我前10年交易的思考與總結。

這也是非常多的人特別喜歡的一個貼子。很多讀者讀後都留言感謝這個帖子對他們的幫助與提升。很多留言是這樣的：這是我看到的最好的最有深度的帖子，想每天看一遍。或者是這樣的：這是股吧最好最有價值的帖子，沒有之一。我感覺自己當不起這樣的讚譽。因為股吧的經典太多了。但這個帖子的價值是無疑的。很多其它論壇都一字不改的轉發盜發這篇文章。因為原貼跟貼太多，全篇內容被割裂散亂，不太好整篇通讀。

所以我把主要內容整理後，重新發在這裡。看過的可以忽略。

帖子內容完全保留當時的原貌，沒有修改。（我這1年多有一些新的思考與結論；可能與過去有些不同。以後寫在後面吧）。

八年一萬倍的秘密-趙老哥是如何煉成的？

2015年4月16日；一個網名為趙老哥的年輕人在淘股吧發了一個簡短的貼子。標題5個字：“八年一萬倍”。正文也只有27個字：今天是值得紀念的一天，資金終於上了一個大臺階，感謝中國神車！！！這短短的32個字，卻成就了一代交易的傳奇，隨後也影響了千萬投資者的命運。

2007→2015！ 10萬→10億！

八年一萬倍，從此成為無數超短交易者的前行動力及精神信仰！但除了精神力量。趙交易的核心是什麼？精髓在哪裡？我們可以從中借鑑得到哪些能提升自己交易水平及收益的東西？本文帶你一起去解析趙老哥八年一萬倍的秘密！之所以選擇分析趙老哥。不僅僅是他名氣大，更因為我認為他是淘縣大V中最真實最可信的。四屆職業炒手杯實戰大賽、無數次的龍虎榜、 某股前十大股東，都前後佐證了他的成長軌跡與達到的資金規模與實力。

從淘股吧的一些資料看，趙老哥交易成長的軌跡大致如下:

1。 約2007年年中帶10萬入市（按他本人15年4月發帖說的入市8年完成一萬倍推算，可能前後誤差幾個月）

2。 2007年中至2008年底；約18個月，資金從10萬至20萬（證據見下面一條）；月收益約4%。作為一個初入市的菜鳥，還遇上2008年的超級大熊市，這是一個非常了不起的投資成績。也是一個很好的開始。這個開始應該給了他以後的交易很大的信心。

3。 2009年，從20萬做到10倍至200萬（見他8年1萬倍貼子自己說的）。月收益約21%。從10萬級別到百萬級別，是超短交易者第一個也是非常重要的一個重大飛躍。我個人認為，從10萬至百萬比百萬到千萬更重要更有價值。能從10萬做到百萬的交易者，隨後做到千萬基本是水到渠成，是大機率的。（根據後面他連續實盤賽的收益，考慮2009年的行情與他當時的資金量，這個10倍收益應該是完全合理可信的）

4。 2010年3月底至2011年6月底；這一段是重頭戲，既是趙老哥以實盤大賽開始揚名淘股吧的開始，同時也是他從百萬進階到千萬的一個重大突破。共15個月的5屆職業炒手杯中，趙老哥參加了4屆（第五、六、七、九屆，每3個月一屆）。資金從243萬增長到1547萬。月收益約13%。

5。 2011年7月初至2015年初。共3年半。從1500萬至約2億。這是從千萬到億的進階，至此，趙真正進入大A最頂尖的職業交易者行列。（這個是我個人推測的一個大概資料。因為2015年4月趙老哥在

中國中車

做到10億，但做中國中車之前他資金到底是多少？找不到具體資料。傳言有說他加融資在中車上賺了10倍的，有說5倍的，有說2倍的，對應的做中國中車之前的他的資金量則分別為1億、2億、5億；我根據前後推測，2億左右應該比較合理。）。大概42個月，13倍，月收益約6。5%。

6。 2015年，短時間內在中國中車上翻了5倍，資金達到10億級別，也實現了八年一萬倍的傳奇。這個對趙本人是一個重大突破及重大事件。但對一般的交易者而言，這筆交易有很大的特殊性及不可複製性，沒有太大的參考與借鑑意義。所以後面的資料以分析前面5個階段為主。

（注：因為沒有每個月的具體資料，上面的月收益都是以階段收益為基數依據複利推算的月化收益。實際上肯定有高有低）

透過對趙的交易的梳理，本貼將從：

月收益、龍頭、空倉（及交易機會）、勝率、回撤、盈虧比、止損、交易的一致性、時間結構及持股週期、標的選擇及熱點板塊；

這十個關鍵詞逐一進行解析。準備每天解析一個關鍵詞。

說明：這個帖子既是對趙老哥交易的全方位解析，也是我自己多年來透過實戰對超短交易的核心的一些思考和總結。這個貼子不會具體告訴你每天去買什麼股票，但能幫助交易者擯除一些錯誤的觀念及思路，少走彎路；然後能深刻理解並抓住交易的關鍵點，從而成為一個可以持續穩定獲利，真正做到穿越牛熊的投資者。

勝率、盈虧比、數學期望值、交易機會。

勝率是什麼：

勝率就是在多次交易中，盈利交易次數佔總交易次數的比例。也就是大家一般說的贏的機率。

勝率=盈利交易次數/總的交易次數。

盈虧比又是什麼：

盈虧比是指所有盈利交易的盈利平均值除以所有虧損交易的虧損平均值所得到的比值。這個平均值可以是盈利或虧損金額，也可以是盈利或虧損的百分比（盈利或虧損金額/本金）。我覺得百分比更好一些

例：假如某人交易100次，盈利60次，平均盈利比例為6%（或者60次共盈利3。6萬元，每次平均盈利600元）；虧損40次平均虧損比例為3%（或者40次共虧損1。2萬元，每次平均虧損300元）；則：

勝率（用P表示）=60/100=60%；

盈虧比（用R表示）=6%/3%或600/300=2；一般說盈虧比為2比1，或者盈虧比為2都可以。

前面已經說過如果勝率為50%（盈虧各半），盈虧比為1（平均盈利比例與平均虧損比例相同）的情況下，長期交易下去結果是非常不利的。

那麼我們想要交易獲利，就必然要提高勝率或盈虧比。

提高勝率：

比如勝率提高到60%，而盈虧比不變（為1），長期持續交易下去則必然獲利。

提高盈虧比：

勝率不變（50%），盈虧比提高到2，長期持續交易下去也必然獲利，。

同時提高勝率與盈虧比：

勝率提高到55%，盈虧比提高到1。5，長期持續交易下去也必然獲利。

接前面，最後聊一聊勝率、盈虧比、數學期望值、交易機會。

前面說過，要取得持續穩定的正收益，要麼提高勝率，要麼提高盈虧比，要麼兩者同時提高。

但是勝率、盈虧比、交易機會3者之間是相互約束的。任何一個數據的提高都有可能導致另外2個數據的下降。

比如說我想找到一個勝率80%，盈虧比5比1的交易模型。

首先，這基本不可能。勝率大幅提高，盈虧比必然相對降低。同理，如果盈虧比大幅提高，勝率也會隨之下降。

退一步說，即使有萬一人找到一個雙高（勝率高、盈虧比高）的交易系統，也必然對應著交易機會次數的下降。

如果一個交易系統，過去30年，10次交易機會，8次成功，每次平均盈利50%，2次失敗，每次平均虧損10%。勝率80%，盈虧比5比1！超牛逼了！是不是？

可是3年才有一個交易機會，就算這一次盈利達到50%，也沒有太大的意義。因為交易機會太少，你很難實現複利增長。

更關鍵的是在交易樣本太少的情況下，這個勝率與盈虧比都是不可靠的、不穩定的。只要隨機多出現一次虧損的交易，勝率與盈虧比都會直線下降。

那怎麼辦？還是來看看萬倍趙老哥。

從2010年3月底至2011年6月底：

共交易407次；盈利243次。虧損164次。（注：這個大致統計，可能有點小誤差，因為偶爾有時會加倉或做T，不太好計算）

勝率59。7%。不到60%。

而很多人想象中，8年一萬倍至少應該有70%、80%甚至更高的勝率。

並且，這個59。7%的勝率還包含大量微利的交易。如果以單次盈利5%以上盈利才認定為明顯獲利的交易。那這個明顯獲利的勝率又是多少呢？

不到30%！！！

大吃一驚！是吧？強如趙老哥，盈利5%的交易居然不到30%？

看起來也沒什麼了不起嘛。只要努力，好像每個人都應該能做到。是不是？

那你可能會問，既然趙的勝率並不太高，他能賺這麼多，肯定盈虧比超高吧？

一般認為一個成功的交易系統盈虧比2：1至3：1是比較正常的，超過3：1可以算是高盈虧比。

對照下來事實是：趙的盈虧比並不高。！！！

計算下來，趙的243次盈利交易平均盈利率約4。3%，164虧損交易平均虧損2。4%。

盈虧比=4。3%/2。4%=1。79（即1。79：1）

不僅與3以上的高盈虧比沾不上邊，連2至3的正常盈虧比都達不到。

那麼你可能會想：勝率不高，盈虧比也不高，既然趙的總收益這麼高，那麼單次平均收益（也就是數學期望值）肯定很高。（其實數學期望值就是由勝率與盈虧比決定的，勝率與盈虧比不高，就決定了數學期望值不會太高）

數學期望值=勝率*盈利比例-失敗機率（1-勝率）*虧損比例

=59。7%*4。3%-（1-59。7%）*2。4%

=0。025671-0。009672

= 0。016=1。6%

什麼意思？就是趙的407次交易平均下來每次交易收益只有約1.6%。

這絕不可能！！！絕不可能！！！勝率、盈虧比、數學期望值都不高，怎麼可能最後盈利這麼多？？？

可這是事實！！！這是事實！！！這究竟是為什麼呢？

最大的秘密就在於交易機會！！！交易機會足夠多，就會創造收益奇蹟！！！

趙15個月交易407次！

請注意：他是分倉的（當然如果不分倉，每次滿倉一票，15個月，即使每天換股最多也只能交易300次左右）。

假如以滿倉一股交易407次，平均每次收益1。6%來算，最終是多少呢？

1。016的407次方，大概等於640。640倍的收益！！！

如果一個人每次滿倉交易407次，每次平均收益1。6%，他將取得約640倍的收益！！！

現在趙在分倉模式下，用了407次交易，以59。7%的勝率，1。79：1的盈虧比，平均每次僅僅約1。6%的收益，從243萬做到1547萬，約6。4倍！！！

太震驚了！是不是？可能有的人腦袋還有點不清醒，還不相信。太不可思議了：每次這麼一點點的盈利，最後卻是這麼巨大的收益！不可能！

那我再假設一個簡單的交易模型：滿倉策略，盈虧各一半，即基本盈一次虧一次（勝率50%）；每次勝時盈利2%，敗時虧1%（盈虧比2：1）。等於2次交易下來才賺約1%，平均一次盈利還不到0。5%，這太平常太不起眼了吧，一般人根本看不上，是吧？

但交易400次（勝敗各200次），結果怎麼樣呢？

1。02的200次方*0。99的200次方=52。48*0。13398=7。03

就這麼一個簡單的毫不起眼的策略，交易400次後，收益7倍！！！

寫到這裡，可以寫點小結了：

1. 成功的交易系統（或策略），不需要刻意去追求太高的勝率或盈虧比。因為那些一味追求高勝率或高盈虧比的策略，會大幅降低交易機會的次數。而從長期看，交易機會的多少才是決定最後收益高低最關鍵最核心的因素，因為長期來看沒有誰是靠一次或幾次交易決定最終的交易結果的（特別對超短交易，更是如此）。

2. 勝率或盈虧比其中單一因素可高可低，但是勝率與盈虧比結合起來以後，一定要有優勢。即必須有一個正的數學期望值。

3. 這個優勢不需要很大，即這個數學期望值雖然必須是正的，但不一定要很高。可是必須有足夠多的交易機會，來不斷的一步步積累這個優勢，最後形成巨大的收益。

4. 這些交易機會是在交易系統（或策略）的規則約束下、符合條件的交易機會。而不是衝動的、雜亂的、盲目的交易機會。

其實這就是複利的魔力。

只是一般的情況下雖然每個做交易的人都知道複利的重要，但總歸感覺有一點抽象。

而趙的交易，用資料、用事實、用結果，直觀體現與完美闡釋了複利的精髓。