國防軍工指數週三衝高回落，週四高開低走，週五繼續調整，臺海危機事件驅動的國防軍工板塊連續調整，行情結束了嗎？

4月27日以來的這波行情，國防軍工在最初始階段快速獲得超額收益，之後就是光伏新能源佔據主線，貫穿了近兩個月的反彈主線。而近期的臺海事件，本以為軍工會接過反彈大旗，沒想到卻是晶片半導體、泛自主可控方向接力。

在外部環境發生結構性變化，三四季度宏觀經濟改善的背景下，軍工板塊的景氣度不斷上行。長期來看，未來我國的空天軍工的增長空間是非常大的，

無論是從政策還是基本面來看，軍工的基本盤都十分穩固。

從估值上看，軍工行業的整體的估值處於較低的位置，但是，每股盈利卻處在歷史最高位附近。短期來看，軍工行業依然算是極佳的投資標的。

目前，軍工股正陸續釋出中報業績預告。截至8月2日，在國防軍工ETF持倉成份股22家釋出2022年中報業績預告，其中15家實現正增長，8家預增上限超100%，超半數增速超50%，驗證板塊高景氣！

除了營業收入和淨利潤上升，以及目前估值水平低位以外，地緣政治風險進一步增加了軍工行業的曝光度。無論是俄烏衝突，還是臺海危機，在“百年未有之大變局”的大背景下，國防軍工板塊依託國內大迴圈，自主經營能力強，軍民融合前景廣闊，全產業鏈製造叢集效應凸顯。

二季度，公募基金持續加倉軍工績優龍頭

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當前軍工板塊正處於區域性景氣向全面景氣擴散的關鍵節點。目前板塊估值水平與2021年最低點估值相當，具備更高的投資價效比。

此次回撥不改軍工板塊的高景氣度，國防軍工板塊有望在半年報高增長預期驅動下重啟升勢。