最近A股和港股處於比較極端異常的下跌走勢，大家也比較關心這個歷史大底出來了沒有。

所以，今天文章還是來聊聊這個歷史大底。

主要還是一些我自己的經驗分享，來跟大家講講也用什麼樣的心態，來迎接這個歷史大底的出現。

（1）歷史大底來了嗎

首先給大家一個比較明確的結論，就是這個歷史大底，現在已經是處於開始構建的過程了。

但還不能確定說，當前已經是歷史大底的最低位置，或者已經到了一個最底部位置。

我還不敢說，後面不會再跌更低了。

也就是，可以閉著眼睛抄底，最有確定性的機會還沒有出現。

不過，至少可以肯定的是，當前A股和港股的指數已經跌進底部區域，處於歷史大底的構建過程。

其實雖然很多人吐槽A股十幾年還在圍繞3000點轉，但其實從作波段角度來說，也很好操作。

3000點以下，進入底部區域，逢低分批買入，或者直接定投。

3000點以上，除非出現大牛市，不然逢高賣出，這樣時不時來回做做波段，只做寬基指數基金，大機率可以賺錢。

當然，以上僅針對指數，我的原則是不涉及個股，也不討論個股，也不接受一些個股諮詢，所以跑來私信問我一些個股怎麼看，這類問題我是一概不會回，這裡宣告一下。

（2）個股和指數的差異

個股這東西，確實不好說，首先公開推薦個股是違法行為，這是原則上肯定不能做的。

其次，我也不建議大傢俬底下去跟朋友推薦股票，很容易陷入惡性迴圈。

下面這個流程圖，大家可以看一下。

所以，一般現實裡有朋友找我諮詢個股問題，我一般就會回答說，我現在只做指數，不做個股了，所以不太瞭解個股情況。

這個其實也是大實話，我現在也確實是側重於做指數，已經比較少去選股了。

所以大家也不用跑來私信問我個股的情況，很多時候大家問的那些個股，我都不太瞭解，自然沒法回答。

A股過去幾年大擴容，現在已經有4800支股票了。

個股數量確實太多，選股難度太大。

而個股的走勢，是需要對這隻股票的基本面、技術面、訊息面，都有很深入的瞭解，才能給出一些比較靠譜的看法。

所以，包括我文章裡對股市的一些看法，只能針對指數有效，對個股是另當別論。

現在很多個股跟指數的分化也比較嚴重。

指數跌，一些個股不一定跌。

同時，即使指數出現歷史大底，對很多個股來說還遠沒有到底的。

所以，我文章在分析股市的時候，大家對於我的一些觀點，只能作為參考。

具體要如何操作，大家還是得根據自己的能力、個股、實際情況，去獨立思考，不能一概而論，也不要盲信盲從。

我在文章裡的建議，也只能是建議大家去定投寬基指數基金，這個是最適合絕大多數普通散戶的一種模式。

歷史大底出現後，假如你去抄底一些個股，我是不敢跟你保證拿個兩三年可以大機率賺錢，因為現在一跌再跌的個股太多了。

2018年在2440抄底的人，有一些人拿到現在都還是虧錢的。

股市終歸是一個80%的人最終會虧錢的高風險地方，而不是普通人的提款機，這一點大家一定要謹記。

但是，假如歷史大底出現後，你去抄底寬基指數基金，或者定投寬基指數基金，然後等漲一大波後，懂得賣掉獲利了結。

那麼我還是敢說，這樣做可以大機率賺錢，只是賺多賺少的問題而已。

股市之所以80%的人會虧錢，因為絕大多數散戶只會追漲殺跌，這是散戶基於人性的貪婪和恐懼，所帶來的結果。

跌了不敢買，大漲之後又捨不得賣，害怕賣飛，往往就是坐過山車，原地打轉。

所以，真正要在股市把錢賺到手，就一定得學會克服人性的貪婪和恐懼，要學會反人性操作。

過去兩年，我一直在跟大家提示風險，很多看不得我這樣看空股市，就覺得我太悲觀了，是一個悲觀主義者。

但我一直跟大家說，我骨子裡其實是一個樂觀主義者。

我只是會在對長期保持積極樂觀的基礎上，對短時間記憶體在的風險高度重視。

這種心態，會讓我面對大多數情況，都能保持冷靜，不會患得患失。

我經常跟大家說，不要盲目樂觀、也不要過度悲觀。

一些人，在行情好的時候，就拼命喊著牛市，視風險為無物，十分樂觀。

但在股市大跌之後，就開始怨天尤人，一下子又變得極端悲觀。

這樣容易從一個極端到另外一個極端的心態，是非常危險的，很容易心態失衡，從而出現錯誤操作。

所以，炒股其實最重要的不是你對基本面和技術面的研究，最重要的還是你對人性弱點的克服。

炒股炒的是人性。

只有克服自身人性的弱點，才能保持好心態，這是一個長期過程。

我也不敢說自己已經克服了人性的弱點，這個也不太可能做到。

但我們可以長期去提醒自己克服人性的弱點，這樣至少可以有一個磨鍊自己心態的效果，至少可以往好的方面去發展。

我從前幾年，我自己炒股，已經不怎麼把盈利放在首位去考量。

我是把股市投資，當做對我自己心態磨鍊的一個場所，是一個修行的過程。

這種心態，反而可以幫助我去長期穩定盈利。

很多時候，心態是最重要的。

要保持好心態，很重要的一點就是，你的倉位不要太重，更不要加槓桿。

（3）不要梭哈、不要加槓桿

當你把自己全部身家都壓上去梭哈，甚至滿倉滿融加槓桿，那你還想要保持好心態，基本是不可能的。

所以，我炒股有一個原則，是從來不空倉，也從來不滿倉。

我再看空股市，基本也還是會有20%的底倉，去年1月份，才因為極端看空，把倉位減少到10%，這也是我最低的倉位，後面股市大跌，我就很快把倉位加回20%，給底倉做了個差價。

我再看好股市的時候，我也頂多是80%倉位，不會滿倉，確保自己面對任何極端情況，手裡頭都還有加倉的資金，都還有翻本的機會。

這也是我過去這些年，平均下來，每年基本可以保持盈利的秘訣。

雖然這樣做，沒辦法讓你暴富，但可以讓你有機會長期保持盈利。

避免自身財富劇烈波動，我認為才可以更加穩健，走得更加長遠。

所以，我是強烈建議大家，只用閒錢去投資股市，千萬不要加槓桿。

如果你只用閒錢去投資股市，那麼心態還是比較好把握的。

我自己是一個比較保守謹慎的人。

所以我也只能教大家一些我認為比較安全的方法，跟大家分享一些我認為比較理性的投資理念。

市場的交易模式有很多，大家還是得自己去摸索適合自己的交易模式。

上面這些雖然只是一些經驗之談，但我覺得這會比一些具體的技術分析更重要，因為這是一些交易理念的核心，所以可能說得有點囉嗦，還請大家見諒，主要也是想讓大家理解清楚。

再來具體分析一下當前的股市。

（4）港股

最近A股和港股跌得有多慘？

港股已經都快跌到2008年次貸危機的低點了。

港股相比去年2月18日的高點，已經是腰斬了。

這基本就是金融危機發生，才會有的跌幅。

香港金融市場由於是高度依託於美元體系，所以更容易受美聯儲激進加息的影響。

所以，其實是可以把港股這種大幅度下跌，也視作世界金融危機爆發的一個前兆。

2008年次貸危機爆發的時候，港股也是率先出現大跌。

港股當前是存在這種流動性危機帶來的低估值陷阱。

低估值陷阱，就是你看估值，確實很低，但買進去，就是可以給你不停跌，跌到你懷疑人生。

所有機構都有自己的估值模型，但不管是什麼估值模型，流動性肯定是非常重要的一個變數引數。

流動性好的時候，可以高估值，30倍PE可以是合理估值。

流動性差的時候，合理估值水平就會降低到15倍PE，股價就會腰斬。

而流動性危機發生的時候，你覺得15倍PE很低了，但買進去可能會跌到10PE，甚至連5倍PE都出來了。

美聯儲激進加息，美債收益率飆漲，那麼流動性危機就會席捲全球，香港金融市場高度依託於美元體系，所以也只能跟著加息，就會導致港股流動性更糟糕。

本來港股每天成交金額才1000億港元左右，只有A股的1/10，再加上過去幾年，各種網際網路巨頭回港股，就更加讓港股流動性匱乏。

所以，面對今年美聯儲激進加息，港股會跌得這麼慘，也不奇怪。

這也是我很早就跟大家分析過的，不是馬後炮。

至於港股能不能抄底，我只能說，按照港股這麼極端的下殺走勢，誰也沒辦法去猜底。

不過從大週期來看，港股目前大機率是已經處於一個底部區域，只是沒人知道這波極端下殺的最低點會跌倒哪。

但即使有人想抄底港股，我建議也只能考慮頭部幾支成交量比較大的網際網路巨頭，其他流動性差的都不要考慮，本來港股大部分成交量都是集中在頭部那幾支網際網路巨頭。

（5）A股

雖然上證指數看起來，也還在2900點附近徘徊，但一些寬基指數已經跌得慘不忍睹。

像上證50，已經都快跌破2018年最低點了，相比去年2月18日高點，已經跌沒了43。4%，都快腰斬了。

滬深300，也已經跌回2020年3月暴跌的最低點，過去兩年走了一個巨大的A字型過山車。

相比去年2月18日的高點，也跌沒了40。7%。

這確實是跌得很慘。

但如果你是把定投目標放在這些寬基指數，跌下來，我們這些已經耐心等待了兩年的人，才會有機會入場。

這對我們來說，不是危機，而是機會。

危機危機，危中有機。

但對大多數的人來說，危機就是危機，沒辦法轉化為機會。

因為他們在去年股市已經有很多風險跡象的時候，無視了這些風險，依然滿倉。

或者是有的人，在今年因為過早的抄底，把自己手裡頭的子彈過早打光。

所以，等到真正危機來臨的時候，他們手裡頭沒有彈藥，那就沒辦法轉危為機。

想要把危機，變成機會，就需要有耐心。

我在2020年7月份股市大漲後，因為看空股市，被一些人痛罵。

當時，我還是頂著壓力，連續寫了好幾篇萬字長文，去跟大家分析我為何看空股市。

其實今年股市下跌的很多原因，不管是外部原因，還是內部原因，我在兩年前就已經分析得很清楚了。

當時，我也寫了篇萬字長文，去跟大家分享我的投資理念，其中有一點很重要，就是教大家如何在賣飛之後，保持好心態。

（6）安全是一種無形資產

對於很多散戶來說，賣飛遠比套牢更難受。

有時候被套牢了，還能躺平被動承受。

但一賣飛了，馬上心態炸裂，一下子覺得自己虧了N個億。

不過，大家要記住賣飛只是少賺，而不是虧錢。

人們往往就只記得自己賣飛了“想象中的利潤”，卻完全忽視了自己收穫到的“降低風險”的安全。

這其實是一種很不利與良好投資心態構建的。

任何時候，降低風險都是一種無形的隱形資產，是不能忽視的。

當你能夠正視風險，看到風險，你才有可能真正在股市裡穩定盈利。

如果你因為賣飛就患得患失，那麼你很可能就會在下一次高風險的時候，仍然還去進場賭博可預期的高收益。

而如果你在一次高風險高收益的行情裡賺了大錢後，你很可能就習慣這種再高風險區域去賭博火中取栗的行為。

那麼你吃到股災的機率，就會比其他人更大。

這也是一種無形存在的風險。

簡單說就是“常在河邊走哪有不溼鞋”。

所以，當你選擇獲利了結的時候，你雖然可能賣飛，但你也因此收穫了安全，降低了風險。

很多人無視了這種安全所帶來的的隱形資產。

保證本金安全，才有可能穩定盈利。

這個道理，我也在去年跟大家提到過好幾次。

當時可能不少人不理解，像現在回過頭來看，大家應該就理解了。

如果在去年獲利了結，那麼現在對你來說，就是機會。

而這種機會，是你需要冒著賣飛的風險，才能獲得的。

這種風險，是雙向的。

我覺得股市是一個很公平的地方，不管你做什麼操作，都是要取捨，有舍才有得。

過去兩年，我在股市一直底倉位執行，確實也錯過很多機會，但我至少收穫了安全，現在也躲過了股災。

這也才讓我能在危機到來時，有轉危為機的機會。

這個機會不是從天上掉下來的，是我過去兩年，頂著巨大的牛市呼聲，頂著很多黑粉謾罵，頂著巨大的壓力，依然選擇相信自己的判斷，才能堅持下來。

所以，現在也快要到我們收穫的時候了。

我也不建議一些已經套牢的朋友，都到這個時候了，還去恐慌割肉。

畢竟我都開始準備要動手了，你才割肉，可能確實有點太晚了。

我這裡也跟大家分享一下我的操作和倉位。

（7）操作分享

4月底我曾經一度小幅抄底，把倉位從20%加倉到30%。

在6月份漲了一大波後，我就減倉回20%的底倉。

然後前段時間股市跌到3000點附近後，我就按計劃加倉5%，把倉位加倉到25%。

週五股市跌到2900附近了，我也按計劃再加倉5%，把倉位加到30%了。

所以目前我倉位是30%。

這是我6月份減倉時候，就制訂好的操作計劃，跌到3000點加倉到25%，跌到2900點加倉到30%。

如果股市再往下跌，我就按計劃每跌多少，按5%幅度慢慢加倉。

比如跌到2800，加到35%倉位，跌到2700，加到40%倉位。

不過要記住，這不意味著我跟你說股市一定會跌到2700，或者會跌到更低，某些黑粉到時候別又給我造謠扣帽子，說我在2600點看空股市。

我只是按計劃操作，如果跌到了，就是機會，那我就買。

如果沒有跌到，那我不買就是了，不買我也不會怎麼樣，過去兩年我錯過很多機會，但我不是一樣很滋潤，在股市裡的盈利也依然很穩定。

只要不貪婪，其實心態是很好把握的。

我只是確保，不管股市怎麼跌，即使金融危機徹底爆發，在最慘烈的時候，我仍然還有子彈可以抄底。

所以，這個按計劃操作，並不是告訴你股市接下來不會跌了，也不是說股市還要跌多少，只是一個按照空間的網格化操作模式。

網格化操作，按空間分佈，就是越跌越買，買到歷史大底出現，把倉位加到80%。

但除了按空間操作，還有按時間操作的模式。

就是每過多少時間，就固定買一些，這個其實就是定投。

所以，也並不是說股市要跌多低，我才會加倉到80%，你別根據我上面那個加倉幅度，就推算說我看空股市到多低多低。

有可能股市在反彈一波，再大跌一波的時候，我會在股市踩出第二支腳，更有確定性的時候，把倉位加倉到80%。

有可能我把倉位加到80%的時候，也不會比當前位置低多少，但我追求的是一種確定性。

我以2008年次貸危機裡的港股為例。

港股在危機爆發時，極端下殺踩出第一支腳，那麼放到現在，我可能最多也就是加到半倉，因為我不確定後面還會跌多少。

等後面股市大幅反彈後，又出現一波大跌，這時候踩出第二支腳，我才會把倉位加到80%。

假如踩出第二支腳的時候失敗了，繼續往下深跌，那我至少還有20%的子彈可以用，面對更極端的情況，我還是有機會翻盤。

所以，我是不建議大家，在第一波極端下殺，就直接滿上。

當然，這也只是我個人建議。

2020年3月，我就是為了等回踩第二支腳，為了更有確定性，結果因為美聯儲的無限印鈔，股市直接V上去了，就錯過了機會。

有時候，你為了更大的確定性，確實也需要承受相對應的風險。

所以，不能一概而論，得審時度勢，根據實際情況，去具體分析，自主決策。

之所以，當前我還覺得閉著眼睛抄底的時機還沒有到，是因為美股我感覺還沒有跌透。

這樣一輪世界金融危機，美股不跌個一半，我總覺得都有點不太對。

哪天納斯達克指數相比去年高點跌一半了，我可能才會覺得歷史大底就差不多出來了。

而且目前美聯儲激進加息還沒有結束，我們外部環境和各種鬥爭，也都還沒有結束，國內外各種變數仍然極多。

明年可能才是這場世紀金融戰的決勝之年，心急吃不了熱豆腐，還是得耐心一些才行。

不過至少當前這個位置，如果你一定要抄底，我也不會攔著，畢竟至少這個位置進場，比去年1月份在股市泡沫化的時候進場，要安全很多了。

2020年7月，2021年1月，我會連續寫萬字長文，去跟大家提醒風險。

但在股市跌破3000點後，我不會去看空。

至於是繼續等待，或者定投、或者抄底，具體如何操作，還是得大家多多獨立思考，自主決策。

（8）感言

過去兩年，因為寫股市分析，我也承受了不小的壓力。

我之前也跟大家坦言過，我在糾結一家事情，就是這波歷史大底出來後，是否就不分析股市了。

因為分析股市確實吃力不討好，不管看多看空都會有人罵你。

比如，就算曆史大底出現了，我跟大家說可以閉著眼睛抄底，到時候肯定也還是會有人罵，說你還讓人抄底，害人不淺。

說實話，分析股市對我來說，就是負面資產。

要是兩年前我不分析股市，專注於時事和財經，那我現在的讀者數量肯定比現在多得多，因為很多人自己滿倉，就是看不得任何提示風險的聲音，只要你看空，他就罵你。

有的性格比較溫和的，可能也會選擇不看你的文章，來無視你的風險提示。

所以，我分析股市，完全不是為了流量，只是因為過去這兩年多，我確實看到全球金融市場出現很多風險，而且是巨大風險。

我是本著自己的良心，把我能看到的一些風險，去跟大家提醒，我不能保證自己一定是對的，但至少我這個初心，還是希望能幫助到大家。

過去兩年分析股市，確實壓力很大，但我還是堅持下來。

因為我跟大家說了兩年的歷史大底，如果這個歷史大底不出現，我就不分析股市了，那我感覺是有點不負責任。

等這個歷史大底出現後，我才可以有底氣說，我沒有辜負大家的信任，對得起大家的陪伴。

但這個歷史大底出現後，還是否繼續分析股市，我是一直還比較糾結。

所以，我前幾天也發了個投票，結果有96%的人認為我的股市分析對他是有幫助的。

這個是大大超出我預料的，我本來預計能有80%的人覺得有幫助就很不錯了，所以還是讓我挺感動。

畢竟現在股市行情這麼差，很多分析股市的大V都被人罵慘了。

所以在考慮再三後，我決定就算曆史大底出現了，我也有必要陪伴大家一輪完整的牛熊週期。

熊市我們現在開始在熬，這個歷史大底，可能不是一個尖底，而是一個漫長的磨底週期。

在黎明前最黑暗的時刻，也是大家最需要人陪伴，互相加油打氣的時候，所以，我還是有必要繼續寫下去。

等到過幾年，一輪大牛市真正到來後，可能才是我可以功成身退的時候。

當然，這個只是針對我的股市分析。

我每天的長文分析，我是會每天堅持寫的，這個大家可以放心。

我喜歡寫文章跟大家分享我的所思所得。

所以，長文分析，我是會活到老、學到老、寫到老。

只要不被吞號，只要大家還願意看，那麼我就會一直寫下去。

最後也多謝大家一直以來的支援，才能讓我頂著巨大的壓力，堅持下來。

以後，我還是會繼續努力，和大家一起共勉！

一起加油！

我是星話大白，歡迎點贊支援。