突發黑天鵝，

俄羅斯烏克蘭這對冤家突然兵戎相見，草木皆兵的全球股市又嚇崩了，大A本來走得好好的也被帶到溝裡去。三大指數午後開盤放量跳水大跌，恐慌情緒蔓延下，昨天抄底大買的外資風向標也加速跑步流出，個股更是出現近4000只慘烈大跌現象，其中東數西算、數字貨幣、白酒、教育等板塊相關個股跌幅居前。

市場情緒極度低迷下，

石油、天然氣、黃金、農業、軍工等避險性板塊全線大漲，其中油氣板塊表現最為明顯，整個板塊漲幅一度超過10%，訊息面上，當地時間24日，普京針對烏克蘭局勢發表緊急電視直播講話時表示，他已決定在頓巴斯地區進行特別軍事行動，受此訊息影響，國際油價大幅拉昇，布油期貨4月合約突破100美元大關，日內漲幅擴大至3。34%。

除了油氣板塊逆勢暴漲外，軍工板塊表現也可圈可點，

我們覺得這個板塊上可攻退可守，而且很多個股和鋰電池、新能源板塊一樣今年來已經大跌調整過了，當前不少個股都獲得資金關注在底部企穩了，後市逢低可以繼續保持關注。尤其是疊加半導體晶片和業績超預期增長的軍工電子以及資訊化個股。

而今天大漲的油氣、黃金等其他避險板塊，

走勢受訊息面影響太大，歷史上每次大漲後次日都是低開調整，所以現在去追漲肯定不划算了，倒不如去低吸反彈趨勢還有業績好的光伏、鋰電池等新能源賽道股，今天光伏板塊不少個股就逆勢走強，如果被大盤砸下來，明天在恐慌情緒緩解後，有望一馬當先崛起，並帶領新能源賽道股反攻！

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機構看好軍工股投資機會

東吳證券指出，軍工板塊前期情緒性大幅殺跌將帶來良好的左側佈局機會

，考慮到當前軍工板塊估值處於2020年5月以來的底部區域，市場以時間換空間的意願有望提升。行業指數反彈空間有望達30-50%，代表性個股反彈空間有望達50%以上，且有望在2022年第二、三季度分階段完成修復。

興業證券表示，

展望2022年，國防軍工板塊基本面驅動的多數標的，收益空間主要來自業績增長帶來的投資回報。國防軍工需求飽滿、產能落地有序，在行業需求結構性加速的大背景下，一批軍工標的有望實現業績快速增長，向上趨勢不變。重點關注軍機、航空發動機、材料和鍛鑄造、導彈、資訊化等五大投資方向。

天風證券判斷行業基本面未受到影響，建議持續關注以下軍工2022年四大看點：

1、2022年增速具備強比較優勢。軍工由於2022年是行業整體新建產能首年釋放期，收入端增速將加速，因此二階導為正，部分板塊可具備更長的增速擴張期，具備策略上講的行業比較優勢。

2、新型號密集進入批產前置階段，產業鏈各環節企業均具備業績超預期可能及中高速成長持續期的延長；

3、軍工行業是經濟週期的穿越類品種，具備基本面抗風險優勢；

​4、我國國資改革或進入深水區，預計將對非戰略武器總裝以外的領域（不包括戰略資源類國企），進行市場化機制改革。

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