本文來源：時代商學院 作者：黃旭
文/黃旭
受近兩年居家學習、辦公潮推動，以及5G物聯網快速發展，教育辦公等領域的智慧場景應用進入加速普及期，打開了長期成長空間。
8月15日上市的智微智慧（001339。SZ）充分受益此趨勢，近年來業績快速增長，已成長為教育辦公、消費等領域知名的智慧場景方案提供商。據最新半年報，該公司2022年上半年實現營業收入12。91億元，同比增長33。49%；扣非淨利潤為7267萬元，同比增長20。19%。
招股書顯示，智微智慧成立於2011年，專注於為客戶提供智慧場景下的硬體方案，主營業務為教育辦公類、消費類、網路裝置類、網路安全類、零售類及其他電子裝置產品的研發、生產、銷售及服務。
業內知名度高，客戶資源亮眼
智微智慧提供的教育辦公類產品主要包括OPS電腦、雲終端等硬體裝置；消費類產品主要包括PC臺式電腦、PC一體機等硬體裝置；網路裝置類產品主要包括交換機、路由器、工業閘道器等硬體裝置；網路安全類產品主要為網路安全裝置；零售類及其他產品主要包括零售終端、商顯終端、金融終端、伺服器、工控機等硬體裝置，同時，也提供應用於上述產品的主機板。
智微智慧專注於硬體研發和高品質柔性製造，憑藉產品研發實力及製造實力，靈活的定製能力與穩定的交付能力，為客戶提供解決方案及專業快捷的客戶服務。智微智慧產品定位於企業級市場，同時兼顧消費級市場。
智微智慧在行業內擁有較高的品牌知名度，積累了一批行業優質客戶，包括鴻合科技、銳捷網路、深信服、新華三、紫光計算機、視源股份、宏碁、同方計算機、海信商顯等行業知名品牌客戶，豐富的客戶資源優勢為智微智慧提供了充足的發展動力。
從客戶質量的情況以及在客戶供應鏈中的重要性，便能看出智微智慧的行業地位。
在教育辦公領域，根據下游客戶鴻合科技披露的2020年年度報告，鴻合科技是智慧互動平板細分行業的集研發、設計、生產、銷售等全環節於一體的行業龍頭企業之一，智微智慧是其智慧互動平板所使用的OPS的第一大供應商；根據下游客戶銳捷網路披露的招股說明書，銳捷網路在2020年中國雲桌面企業級終端VDI市場佔有率第一位，智微智慧是其雲終端的第一大供應商；根據下游客戶視源股份披露的2020年年度報告，視源股份位居中國大陸教育互動智慧平板市場領先地位，智微智慧是其OPS電腦主要供應商之一。
在網路安全領域，智微智慧下游客戶深信服是網路安全領域的知名企業，公司是其網路安全裝置硬體的主要供應商之一。
在網路裝置領域，智微智慧下游客戶新華三是交換機領域的知名企業，公司是其交換機的主要供應商之一。
技術積累深厚，研發團隊經驗豐富
智微智慧領先的行業地位及大客戶的認可，源於在多個領域深厚的技術積累。
在OPS領域，2015年，英特爾聯合智微智慧共同推出OPS-C標準作為行業標準在全國推廣，成功將OPS的應用推向教育、商顯、會議等眾多行業，奠定了智微智慧在OPS領域的領先地位。2017年，智微智慧再次成為英特爾電子白板OPS核心戰略伙伴，聯手釋出新一代OPS+/SDM行業規範，為未來的可預見發展提供了最新技術儲備。
智微智慧具備覆蓋了低功耗嵌入式CPU平臺、移動CPU平臺、高效能CPU平臺等一系列平臺的產品研發設計能力，為客戶提供OPS研發、生產、製造的一站式服務，滿足客戶對高效能、高性價比、低功耗等不同層次的產品需求。
在雲終端領域，智微智慧具備較強的硬體開發能力、軟體開發與技術支援能力，在嵌入式系統開發、底層軟體最佳化、驅動開發、不同型別系統適配方面積累了深厚的經驗，為雲終端市場提供多種產品，以適應不同客戶對VDI雲終端、IDV雲終端等等多樣需求。
在網路裝置領域，智微智慧具備完善的軟、硬體開發實力，可以為不同行業的客戶提供敏捷、靈活、可靠的通訊定製化服務。在硬體方面，針對目前市場高頻寬和實時性需求，智微智慧已經開發出25G/40G/100G頻寬交換機、工業級和商業級ARM多核邊緣計算裝置和5GSdwan裝置，具備快速開發具有高性價比的傳統百、千、萬兆交換機和無線wifi產品的能力。在軟體方面，智微智慧自主研發多款成熟的嵌入式系統軟體，可以為客戶提供成熟的兩層、三層、虛擬化等交換協議，同時具備開發NETCONF協議的能力；針對ARM嵌入式軟體系統，智微智慧可滿足客戶對啟動軟體、作業系統、底層驅動、上層功能軟體等一系列軟體產品的需求。
在網路安全裝置領域，智微智慧具備高效能網路安全裝置、低功耗網路安全裝置以及嵌入式網路安全裝置的開發能力。由於網路安全行業客戶需求多樣性，智微智慧創新地進行多適配性的模組化設計，縮短開發週期，降低開發成本，以滿足不同客戶需求。
在伺服器領域，智微智慧具備開發多路伺服器、AI計算伺服器、儲存伺服器、管理伺服器等不同型別的伺服器產品能力。
經驗豐富的研發團隊，則是技術優勢不斷擴大的發動機。
智微智慧擁有一支具有多年研發經驗、面向行業下游、技術覆蓋全面的研發團隊，覆蓋電子硬體應用設計（原理圖設計）、結構設計、PCBLAYOUT設計、射頻應用設計、BIOS/EC/MCU等基礎軟體設計、LINUX/ANDROID系統軟體、AI演算法移植軟體等。
截至2021年末，智微智慧研發人員共計459人，佔員工總人數的比例為26。86%。其中，核心技術人員倪歡被授予“深圳市地方級領軍人才”、“2020年度深圳市產業發展與創新人才獎”、“2019年度深圳市產業發展與創新人才獎”、“2019年福田區英才薈實用型人才獎勵支援”等獎項；核心技術人員塗友冬被授予“2020年度深圳市產業發展與創新人才獎”、“2019年度深圳市產業發展與創新人才獎”等獎項。
透過長期的積累與專業化的研發體系與能力建設，智微智慧取得了豐碩的研發成果。截至最新招股說明書出具日，智微智慧已擁有658項專利。
從技術到落地，再從生產到銷售，需要豐富地經驗積累以及與客戶良好的溝通體系，這也是企業的核心競爭力之一。
在大資料、物聯網、5G技術的推動下，新的商業模式、產品模式不斷出現，下游產業產品更新迭代較快。智微智慧始終堅持研產銷一體化的策略，從前期的產品需求溝通，到相關產品的研發設計，再到量產交付和品質管控，以及產品技術和售後服務，都與客戶保持長期緊密合作。
在研發各類主機板及整機的過程中，智微智慧面向客戶需求和下游市場趨勢、結合自身生產研發特點，參與客戶產品或方案的前期研發，與客戶共同論證產品方案。該公司積極面對市場需求，及時而精準地獲得客戶對公司產品的反饋意見和下游市場的走向，第一時間有效滿足客戶對於產品的各類定製化需求。透過研發、銷售、售後服務等多重快速響應能力，智微智慧能夠更好地服務客戶，維持與主要客戶的合作穩定性，增強客戶與公司間合作的緊密程度。
一站式服務能力業內罕見，柔性製造優勢突出
實現智慧場景需要搭配大量不同型別的產品，因此對相關企業來說，擁有多產品線，能為客戶提供一站式服務的企業優勢更大，而優秀的融合能力則是關鍵。
智微智慧實現了多產品線佈局，是行業內少數能提供“端-邊-雲-網”的全架構產品和一站式服務的公司。
具體來看，終端部分，智微智慧採用主流晶片，提供豐富的IO擴充套件能力，融合AI算力和演算法以及5G及WIFI6等通訊能力，推出滿足不同行業的智慧終端；邊緣裝置部分，其為滿足邊緣計算要求，集平臺管理、AI算力、多種網路接入能力、資料安全等要求，推出多款邊緣裝置，加速智慧場景的建設；網路裝置部分，其推出的交換機、無線網路裝置和網安裝置確保使用者網路的高速通訊與安全，確保實時性和安全性；伺服器部分，智微智慧推出的儲存、計算和AI伺服器產品，為大資料的計算分析與儲存提供了穩定的平臺。
憑藉多產品線佈局及優秀的融合能力，智微智慧實現了多行業拓展，在不斷提升研發能力、製造能力的基礎上，加速更多行業的部署。
在零售行業，智微智慧圍繞零售場景，推出刷臉收銀機、AI電子秤、取餐櫃、物流櫃、販賣機及智慧貨櫃、點餐機等智慧自助終端配套的產品；在安防行業，該公司推出影片儲存NVR、影片管理、影片分析和影片解碼等多監控類產品以及門禁、閘機、人證和對講等通行類產品；在工業行業，該公司推出MES、工業控制BOX和HMI、機器視覺等產品。
智微智慧在重點拓展的教育行業，圍繞教室、校園和教培三個細分領域不斷完善產品能力。在智慧教室場景中，智微智慧在智慧互動平板產品不斷創新的基礎上，推出智慧班牌及“三個課堂”解決方案，並透過教室邊緣裝置打造智慧教室整體方案；在智慧校園場景，該公司推動“校園一臉通”方案，透過學生和老師的人臉識別，對校園通行、宿舍管理、校園食堂消費進行統一授權管理；在教育培訓場景，該公司推出針對跨區域網點的遠端培訓硬體，推動遠端教育的加速普及。
智微智慧多產品佈局、多行業拓展和多場景融合互相促進，不斷深化，為自身成長提供了有力保證。
柔性生產則是多產品線企業的基本功之一，是提高生產線利用率，高效快速滿足不同型別產品生產的關鍵。
智微智慧擁有小批次、多品類產品的製造能力，透過對生產製造系統的最佳化、生產方式的調整以及對生產工藝的改進，自動化裝置和輔助自動化裝置的結合，實現快速換線，提高了生產線的柔性和效率。
具體來看，智微智慧配備了SMT物料智慧倉庫，可以在30分鐘內完成備料；SMT生產線配置針對產品和工單型別進行最佳化，可以在15分鐘完成工單切換；DIP生產線配置了自動化外掛機、爐前AOL、爐後洗板機等自動化裝備，可以在20分鐘內完成工單切換。基於智微智慧豐富的製造經驗，其可以實現產品的快速響應，較好地滿足客戶的需要，報告期各年，智微智慧完成的小批次工單批次佔總工單的比例約為70%，體現了柔性生產優勢。