格隆匯2月3日丨

瑞銀髮研報指，今年1月國際油價持續波動，主要受中國需求回暖、俄羅斯管道石油出口強勁、全球經濟指標及加息預期等因素影響。1月布蘭特原油現貨價格小幅升至平均每桶約82。8美元。該行仍然預期石油需求將在今年恢復到2019年的水平，但將今年布蘭特原油價格預測從每桶95美元下調至每桶90美元。考慮到持續的低投資活動，該行維持中期油價預測不變。至於天然氣方面，1月亞洲液化天然氣（LNG）現貨價格按月下跌14%至24美元/百萬英熱單位，原因是在暖冬和歐洲庫存季節性增加的情況下短缺風險顯著降低。該行將其對2023及24年亞洲LNG現貨價格的預測分別下調了約40%及25%。

該行表示，從去年的初步業績來看，石油巨頭在去年四季度實現穩健的盈利，其中中石油（0857。HK）的初步利潤好於預期，而煉油企業期內的虧損擴大。季內原油價格從每桶101美元跌至89美元，下游需求依然低迷。儘管如此，該行預計今年逆風緩和，煉油企業盈利將逐步恢復。

該行提到，由於近期部分化工商品價格上漲，看好相關個股，即龍佰集團（002601。SZ）、衛星化學（002648。SZ）、萬華實業（600309。SH） 。此外，該行推薦估值不高、分紅高的中石化（0386。HK）（600028。SH）的A/H股、及中海油服（2883。HK）；盈利有望好轉的大型煉油企業如恆力石化（600346。SH）、榮盛石化（002493。SZ），以及需求快速增長的新材料生產商如精工科技（002006。SZ）、億華通（2402。HK）的A/H股及晶瑞電材（300655。SZ）。以上均予“買入”評級。