8月13日晚間，“中國居住服務平臺第一股”貝殼找房於紐交所正式掛牌交易，股票程式碼為BEKE，華興資本擔任主承銷商。
據悉，貝殼找房將在美IPO發行價定為20美元/ADS，發行1。06億股ADS，另可行使1590萬美國存托股超額配股權，此次IPO公開募集資金將達到24。38億美元，稀釋後總市值達233億美元。值得一提的是，這是自2018年3月愛奇藝IPO以來，最大規模的中概股IPO。
根據招股書資訊顯示，騰訊、高瓴、紅杉、富達等均表示有意願以首次公開募股價格參與認購貝殼此次IPO。
上市首日，貝殼收漲87。05%，報37。41美元，最新總市值為422億美元，合人民幣2932億元。
貝殼找房只增收不增利
2019年淨利潤同比下降367%
貝殼找房官網顯示，公司是由鏈家網升級而來，是以技術驅動的品質居住服務平臺，聚合和賦能全行業的優質服務者，打造開放的品質居住服務生態，致力於為三億家庭提供包括二手房、新房、租賃、裝修和社群服務等全方位居住服務。2019年，貝殼找房在平臺上促成超過220萬筆房屋交易，使我們成為中國最大的房屋交易和服務平臺，以及所有行業中的第二大商業平臺。
貝殼找房主要有三項收入來源，分別是現有的房屋交易服務、新的房屋交易服務以及新興服務和其他服務。
招股書顯示，貝殼的收入主要來自住房交易和服務的費用和佣金。自貝殼開始運營以來，業績經歷了可觀的增長，收入從2018年的286億元人民幣增長60。6%至2019年的460億元人民幣（65億美元）。雖然收入增長客觀，不過淨虧潤卻在逐年擴大，2018年扣非後歸母淨利潤-7。89億元，2019年全年扣非後歸母淨利潤為-25。21億元，同比下降219。33%。
2020年上半年，貝殼找房實現營業收入272。6億元，相比上年同期的196。1億元增長39%。不過今年一季度業績下降，這主要是由於COVID-19大流行造成的住房交易需求下降。
增收不增利的原因或許是由於貝殼近年來加速擴張。貝殼平臺上的交易總值和平臺服務收入的增長，也受到平臺上房地產經紀商店和代理商數量及其活動水平的影響。截至2020年6月30日，貝殼平臺已進駐全國103個城市，連線了265個新經紀品牌的超過45。6萬經紀人和4。2萬家經紀門店。
同時，貝殼找房2019年交易總額（GTV）達到2。128萬億元人民幣，同比增長84。5%；2020年上半年，貝殼找房的GTV達到1。33萬億元人民幣，相比上年同期的8900億元增長49。4%。以GTV計算，貝殼找房算得上是中國最大的房產交易和服務平臺。
對於募資用途，貝殼表示會用於研發，繼續投資於我們的平臺功能和基礎設施技術，包括大資料，人工智慧和虛擬現實；擴充套件貝殼的服務範圍以及將業務運營探索到新的地理區域；一般公司用途的餘額，其中可能包括營運資金需求以及潛在的戰略投資和收購，儘管我們目前尚未確定任何具體的投資或收購機會。
貝殼股東團背景豪華
騰訊、高瓴、紅杉等加持
值得一提的是，貝殼找房受到高瓴、騰訊、軟銀及等知名投資機構的青睞。天眼查資料顯示，在2019年7月份，貝殼集團發起D輪融資，此輪融資由戰略投資方騰訊領投8億美元，Gaw Capital/基匯投資1億美元，高瓴資本投資8000萬美元，原始碼投資5200萬美元，碧桂園創投投資5000萬美元，新天域投資3000萬美元，華興資本投資2000萬美元，海峽資本投資500萬美元，D輪其他投資人合計投資11300萬美金。
另外，在今年3月份，貝殼集團完成了D+輪融資，投資方包括軟銀、騰訊、高瓴資本、紅杉資本，總融資額超過24億美元，當時貝殼集團的估值已達140億美元。
招股書顯示，騰訊擬認購至少2億美元，高瓴和紅杉分別認購1億美元；Fidelity擬認購至少2億美元，與Fidelity關聯的實體擬認購2億美元。
在IPO之前，貝殼創始人兼董事長左暉個人持股比例為28。9%，為第一大股東；機構投資者中，騰訊是最大的外部投資者，持股比例達12。3%；另外，軟銀持股比例為10。2%，高瓴資本持股比例為5。3%，華興資本董事長包凡持股比例為3。8%。
高瓴創始人兼執行長張磊表示：“作為堅持長期主義的投資機構，這些年來，高瓴始終在尋找具有偉大格局觀的堅定踐行者。我們投資貝殼，正是看到貝殼堅守長期主義，始終在做創造價值的事。我們相信，擁有偉大格局觀的企業和企業家，不僅對變化有深刻的洞察，也會以推崇正和遊戲，以創造價值為己任，就像貝殼正在實踐的一樣，透過科技去創新，將數字化能力與產業能力深度融合，以極強的平臺進化能力來更好地滿足消費者需求。”
紅杉資本中國基金合夥人劉星表示：“貝殼的上市非常具有里程碑意義。貝殼是第一家做到了把依賴重度服務的複雜交易數字化重構了的公司，而且更厲害的是還成功實現了平臺化。貝殼的成功不僅僅是科技賦能的最佳實踐，更是左暉常常說的‘做難而正確的事’的價值觀的勝利，這種價值觀的踐行需要長期主義的信仰、執行的毅力和韌性。紅杉中國看好貝殼的發展前景，在公司上市之際，我們以首次公開募股價格參與認購，追加了投資。”
華興資本集團董事長包凡表示，作為貝殼最堅定的戰友，華興有幸能得到公司始終不渝的信任，成為唯一一家為貝殼提供從投資到投行“跨鏈條式金融服務”的機構。回望過去，華興與貝殼和衷共濟的過往歷歷在目。另外，包凡還提到，貝殼能取得今天的成績，離不開優秀的核心管理團隊。“Stanley（彭永東）是一位擁有雄才大略的領導者，在公司升級中的許多關鍵時刻，他所展現出的驚人的學習能力以及強大的戰略眼光，令人讚歎。左暉的智慧與貝殼優秀的組織與人才架構為年輕人提供了極佳的成長平臺，令貝殼有源源不斷的人才去創新與拼搏，繼續這偉大的事業。”他表示。
左暉帶領貝殼走向美股
最新身家近500億
無論是鏈家還是貝殼，都離不開左輝。
公開資料顯示，左輝於1992年畢業於北京化工學院計算機系畢業，他嘗試過電腦銷售、軟體銷售，還做過保險代理。左暉創立鏈家的契機很偶然，2000年左右，北京個人買房的比例大增，但對應的房產資訊卻極度不對稱，左暉開設了一家房產資訊平臺，並在2001年11月正式創辦鏈家寶業。
2008年，鏈家線上正式上線。2014年，他將鏈家線上升級為鏈家網，用他自己的話說：“我一直思考的是，如何用鏈家幹掉鏈家”，隨後在2018年4月，貝殼找房上線，開啟新房、租房業務。
2019年1月11日，左暉宣佈旗下的三大品牌貝殼、德佑和鏈家管理團隊合併，不再劃分南北貝殼和德佑的後臺，三條職能線合併。各條業務線不斷整合，這或許是為上市做準備。
隨著鏈家及貝殼的不斷髮展，左暉的身價也隨之攀升。2019年10月10日，胡潤百富榜釋出，左暉排名第195位，財富值180億元人民幣。另外，2020年5月12日，2020新財富“500富人榜”釋出，左暉以311。4億元排名第72位。8月13日貝殼掛牌，按收盤價計算，左暉身家接近70億美元，約合人民幣近500億。
在敲鐘之前，貝殼創始人左暉和CEO彭永東舉行了小型的上市媒體見面會。在左暉看來，目前，貝殼完成了從0到1，還不算完全跑通。他認為跑通主要有三個標誌：整個行業效率提高、更多店面達到溫飽線以及行業職業化。
CEO彭永東：貝殼離“成功”還差得很遠
8月13日，貝殼找房上市前夕CEO彭永東釋出《IPO之際給貝殼夥伴的信》，他在信中稱：“貝殼離成功二字還差得很遠，如果說今天取得了一點點小成績的話，那也是更大的、更宏觀背景下的一個縮影，是長期主義的成就、是產業網際網路的成就、是價值觀的成就、更是產業裡幾十萬普通人的成就。當然，也是每一位貝殼夥伴的成就。”
同時，他也指出，堅持做難而正確的事，我們不相信有什麼捷徑可走。先豎再橫未必是產業網際網路的唯一路徑，卻是我們相信的路徑，根植其下的是價值信條的切換，本質上是價值觀的生意，為消費者創造價值是我們存在的唯一原因。另外，真實具有無與倫比的力量，卻往往被過於低估。對於未來，這個組織最大的挑戰和不確定還是在我們自己，任何一個組織都會有自己的低點和高點，有至暗時點也有高光時刻，在低點有多麼地堅定，在高點就有多麼地冷靜！
談及網際網路對平臺化運營起到的作用，彭永東指出，網際網路對很多行業都產生了變化，具體到房屋經紀行業主要有三大變化，即消除資訊不對稱、對整個流程進行重構、網際網路對整個組織架構進行重構。
中國擁有全球最大的住房市場
貝殼仍需面對諸多挑戰
就GTV以及2019年現有和新房銷售以及房屋租賃的交易數量而言，中國擁有全球最大的住房市場。經過一段顯著增長之後，預計該市場將進入一個時代穩定增長。根據CIC報告，預計現有的房屋交易市場將變得更加重要，並將以12。4%的複合年增長率增長，從2019年的8。4萬億元人民幣增至2024年的15。1萬億元人民幣。
在持續的城市發展，中國消費者對優質住房的需求以及穩定的政策環境的支撐下，中國的住房市場經歷了長期的擴張，並有望進入穩定增長的新階段。中國住房交易的增長也為其他與住房相關的服務提供了機會。預計到2024年，中國透過房地產經紀服務實現的房屋銷售和租賃GTV總額將從2019年的人民幣10。5萬億元增長到人民幣19。1萬億元。
隨著中國住宅房地產市場進入穩定增長的新階段，該行業的結構性變化有望使市場供求更加接近平衡，從而產生了對經紀服務的巨大需求，這些經紀服務有效地將購房者與購房者相匹配。
雖然，貝殼找房在招股書中表示，其是橫跨所有行業的第二大商業平臺。不過在市場佔有率的角度而言，貝殼找房還沒有取得絕對優勢。
根據《2020移動房產服務行業報告》顯示，在房產流量平臺中，58同城、趕集網、百姓網等以其服務內容的廣度，獲得了大量使用者的認可，安居客、貝殼找房、房天下等聚焦房產交易與租賃，成為房產領域的大流量平臺。不過，貝殼找房的MAU（月活躍使用者數量）排名第三，僅為排名第一的58同城的約1/4，比安居客依然少500多萬人。
所以，貝殼需要面臨自身發展的挑戰之外，還需要接受來自市場的角逐。貝殼集團未來的發展之路如何，我們還將拭目以待。