活久見，地產股掀起漲停潮！
A股地產板塊整體上漲8%，漲停個股超30只，其中包括萬科A、華僑城A、榮盛發展、金科股份、綠地控股、中南建設等。
這種場面實屬罕見！
H股方面，
三巽集團領漲，
漲幅一度超過100%，
德信中國上漲36。99%，天譽置業、大發地產、祥生控股集團等漲幅超20%，
龍湖、富力地產等漲超10%……
如此瘋狂的漲停潮，超過了半個月前的那股勢頭。
什麼原因？
和昨天出臺的重磅利好有關。
11月28日晚間，一則讓人意外的突發訊息傳來，
恢復涉房上市公司併購重組及配套融資！
知道高層救樓市在發力，沒想到力度會這麼大。
要知道，此前這個政策已經停了十二年。
如今再次為房企開啟上市大門，這其中的意味是非常明確的，
全力支援房地產企業恢復發展。
這5項措施具體是這樣的，並自即日起施行：
第一，恢復涉房上市公司併購重組及配套融資；
第二，恢復上市房企和涉房上市公司再融資；
第三，調整完善房地產企業境外市場上市政策；
第四，進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用；
第五，積極發揮私募股權投資基金作用等。
除了信貸、債券融資外，股權融資這“第三隻箭”終於也來了。
隨著各種融資渠道開啟，房地產行業流動性危機基本宣告結束。
那麼，恆大、融創這些企業還有戲嗎？許教授、孫老闆還能殺回來嗎？
時隔12年的史詩級大招，
恢復房企借殼上市！
上面這些話有些抽象，簡而言之，最重要的就是一件事：
允許房地產企業在A股
借殼上市
，也允許H股房企回A上市，恢復了房企在股市的融資功能。
這件事重要嗎？
非常重要。
想知道放開房地產企業上市融資有多重要，看看恆大和萬達的例子就知道了。
從2016年以來，恆大就一直想要借殼上市，因為在A股市場，可以融到更多資金。
恆大為了在A股上市，不惜重金曾經收購過三家上市公司，比如深深房、廊坊發展、嘉凱城，但是一直沒能成功。
甚至在2020年10月，恆大和深深房重組上市失敗的流傳檔案，很大程度上成了恆大利益鏈分崩離析的前奏，成了恆大暴雷的導火索。
後面恆大的事情都知道了。
假如兩年前，恆大能夠順利借殼上市，現在應該不會是這種結局。
萬達也是為了回A股上市，付出了不小代價。
先是借錢在港股實現了私有化，然後剝離了房地產業務，至今仍然未能上市。
恆大和萬達，兩家房地產輝煌時代的代表性公司，許家印和王健林，也是曾經的兩個中國首富，在回A上市面前，撞得頭破血流。
這是因為，國內股市很早就對房地產企業關上了大門。
那是十二年前，2010 年 4 月，在出臺的《關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》，要求證監部門暫停批准其上市、再融資和重大資產重組。
此後鮮有房企在A股上市。
如今，再次為房企開啟上市大門，絕對稱得上是史詩級大招了。
對房企有什麼影響？
恆大、融創會怎樣？
政策對於房地產行業是大利好，不過對於不同的房企，會有不同的影響。
對於那些本身財務狀況較好，沒有出現過違約的優質房企，是受益最大的。
比如華潤、招商、中海、保利等央企，以及萬科、龍湖、金地等混合所有制或民營房企。
對於部分出現了風險，甚至搖搖欲墜，但是挺了過來的房企，也有很重要的積極作用，比如碧桂園、旭輝等民營房企。
更像是雪中送炭，快要凍傷的時候，終於迎來了溫暖。
特效藥是給到了，他們能不能順利的恢復，就要看自己的本事。
至於那些已經凍僵的，奄奄一息的房企，可能就沒這麼幸運了，比如恆大、融創、世茂等民企。
上市融資的大門打開了，他們的條件也已經爬不過這個門檻了。
只能等著被收購、重組，以另外的形式存在下去。
就像那五項政策中的第一項，
“恢復涉房上市公司併購重組及配套融資。允許符合條件的房地產企業實施重組上市，重組物件須為房地產行業上市公司。”
“符合條件的房企”，就是那些穩健的國資企業，而這些奄奄一息的企業，就是“重組物件”。
畢竟上市融資是有較高門檻的，比如需要
最近三個會計年度連續盈利，需要
現有主營業務或投
資方向能夠可持續發展，是有一些硬指標的。
已經暴雷許久的恆大、融創這類企業，很難有迴天之術。他們的遺憾，就是沒能撐到今天。
當然，也不排除有其他可能性，比如大量處理資產回血，大幅縮減規模，逐漸回到良性軌道上來，再次獲得融資條件，這需要一定時間。
比如就在昨天（11月28日），
恆大深圳灣地塊出讓成功
，由安和一號房地產開發有限公司競得，背後是興業信託和深圳的安居建業，成交價格為75。43億。
不過，這種情況下，恆大也不再是原來的恆大，融創也不再是過去的融創。
只剩下一個小規模房企的軀殼，不會再有過去的榮光。
房企流動性危機結束，
需求端仍待恢復
最近這段時間房地產救市節奏，又快又猛，大招一個接一個。
從11月23日開始，六大國有銀行突然集體開始給部分房企提供授信額度。
其中既包括保利、華潤、招商蛇口、中海等國家隊房企，又包括萬科、綠城、金地這種國資混合所有制房企，更是包括龍湖、碧桂園等民營房企。
短短三天內，已經合計向17家房企，提供意向性授信額度超1。2萬億！
這是第一支箭——信貸融資。
第二支箭是債券融資，目前已經有龍湖、新城、美的、金地、萬科、旭輝等民營房企披露增信發債，儲架式註冊發行總金額將達到1080億元……
如今，第三支箭也已經出來——股權融資。
這些大招都是重量級的，將給這些房企直接增加流動性，緩解了他們的財務緊張。
尤其是恢復房企上市，已經是核彈級別的大招了。
可以說，隨著三支箭接連落地，房地產企業的流動性危機已經結束。
回望過去這兩三年的低迷狀況，簡直有點恍惚，這個轉折真的太大了，真可謂“換了人間”。
總結下最近的救市，
第一，無論是哪一支箭，都是在力保相對優質的企業，而那些已經出險的企業，已經很難得到甘霖垂降了。
第二，這些動作都是在救房企，增加流動性，償還債務，保交樓，穩定供給端，而需求端仍然沒有鬆綁。
不管是一線城市限購、限貸等方面的限制，需求得不到釋放，還是由於口罩、經濟原因，大家收入預期仍未明顯改善等，
需求端的恢復仍然需要時間。
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