隨著市場估值持續下滑，軟銀去年第四季度對初創公司的投資金額創下歷史新低，令創業寒冬愈加艱難。軟銀曾在一個季度內參與了90多家初創公司的投資，金額達到300億美元。然而，軟銀第四季度僅參與了8筆投資，金額為21億美元。這是自願景基金推出以來，軟銀的投資數量首次降至個位數。

一位知情人士稱，軟銀願景基金第四季度對初創公司的投資低於3。5億美元，而在此前五年半的時間裡的總投資金額超過1440億美元，平均每個季度超過60億美元。

與軟銀類似，老虎環球基金、紅杉資本和寇圖資本均在2022年遭遇鉅額資產減記後也收緊了投資。由於科技公司估值暴跌導致利潤豐厚的退出機會減少，財力雄厚的投資者選擇退出，因此數十億美元的融資出現暫停的現象近年來變得很普遍。

Coral Capital執行長James Riney表示：“隨著所有參與者放緩步伐，關於獨角獸的頭條新聞將越來越少。但我認為，在過去三年狂歡之後，這是一個健康的復甦期。”根據市場研究公司Preqin的資料，去年全球風投金額下降37%至5270億美元。

軟銀願景基金曾改變了風投生態系統，為數百家初創公司提供了數十億美元的資金，並使其他投資者進行跟進。透過向私人市場注入大量低息資金，軟銀及其競爭對手讓初創公司在追求增長的同時避免公開上市的審查。早期投資者能夠在後期投資者接手後獲得有利可圖的退出機會，從而提高了這個不透明領域的估值。

然而，這些押注隨著透過大規模IPO快速獲利的承諾落空而遭遇敗績。軟銀願景基金的表現一直不及其他風投公司，其中一隻基金陷入困境。

即使經歷了一年的減記，投資者現在仍在爭論估值還有多少下降空間，並且這種不確定性正在損害初創企業籌集新資本的能力，迫使大大小小的初創企業大幅削減成本。January Ventures最近針對美國和歐洲450名早期初創公司創始人的一項調查顯示，大約80%的人沒有足夠的現金撐過下一年，而後期創業公司也被迫大幅調低估值。

這可能意味著今年將出現一連串的初創公司收購交易，因為投資者在面臨退出壓力的情況下推動創業者將其公司或股份出售給更大的傳統公司，類似Adobe以200億美元收購Figma的交易。

由於軟銀創始人孫正義承諾只要市場保持疲軟就會採取防禦措施，軟銀在短期內難以扭轉局面。其業績受到美元走弱的進一步壓力，去年第四季度美元兌日元匯率下跌9%。Redex Research分析師Kirk Boodry表示，由於美元疲軟抵消了本幣收益，軟銀願景基金可能會再次出現虧損。

Boodry表示，雖然短期內願景基金的投資可能不會反彈，但如果晶片設計公司Arm能成功上市或完成資產出售，可能會在今年晚些時候為軟銀注入交易的動力。

不過孫正義仍面臨著疲軟的IPO市場。考慮到快速復甦的可能性較小，軟銀高管表示，如果有必要，他們準備在未來幾個月內縮減投資。

軟銀首席財務官Yoshimitsu Goto在去年11月的財報電話會議上表示：“我們對市場環境持非常悲觀的看法，但我們有能力長期生存於這種環境中。我們會耐心等待合適的時機。”

釋出於：廣東