風險提示：本文為轉載文章，所提到的觀點僅代表個人意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：東方紅資產管理
愛因斯坦曾說：世界上最厲害的武器不是原子彈，而是“時間+複利”，並將複利稱為世界第八大奇蹟。
巴菲特說
，
投資就像滾雪球
，
你要找到很溼的雪和很長的坡
。
在投資中
，
很溼的雪指的是收益
，
很長的坡則指的是時間
。
回首巴菲特掌舵的伯克希爾每股市值增長率就會發現
，
年化收益率平平無奇
，
但最終結果十分驚人
，
這就是複利的奇蹟
。
根據2022年巴菲特致股東的信顯示
，
1965年—2021年伯克希爾每股市值的複合增長率為20。1%
，
而1964年—2021年伯克希爾的市值增長率為3641613%
，
實現了3。6萬倍的增長
。
所以
，
投資市場中真正厲害的人不是一年翻倍者
，
而是能夠穿越市場多輪週期
，
依然能夠實現持續穩定優秀業績輸出的
“
長跑健將
”
。
如何才能像巴菲特一樣
，
為投資施加
“
複利魔法
”
呢
？
01
複利三要素
：
本金
、
收益
、
時間
踐行復利投資
，
本金
、
收益和時間是其中不可或缺的三要素
。
從投資結果看
，
本金越多越好
，
收益率越高越好
，
時間越長越好
。
同時
，
你要注意
，
即使收益率和時間上細小的差別
，
在
“
時間複利
”
這個放大器的作用下
，
最終結果都會成倍放大
。
假如同樣是投資1萬元
，
同樣是15%的年化回報率
，
不同的投資週期
，
其收益回報相差巨大
。
投資不同時間
，
本金增長的倍數
：
（
注
：
以上資料均為模擬計算
，
不代表任何收益預測
）
從上面的資料
，
我們可以看出
，
投資時間越長
，
複利的效果越顯著
。
比如你投資10年只有3。05倍
，
而投資30年就變為65。21倍
，
投資50年增長超千倍
，
如果再堅持一年
，
投資倍數再增加百倍
。
投資30年
，
不同收益率結果變化
：
（
注
：
以上資料均為模擬計算
，
不代表任何收益預測
）
同樣是30年投資
，
不同的收益率之間產生了巨大的差距
，
即使只是2%的差距
，
在複利魔法下
，
同樣投資30年
，
其最終相差12。51倍
。
如果最初投資10萬
，
10%盈利164。5萬
；
而12%的增長率最終實現盈利289。6萬
。
所以
，
投資中
，
投資者在本金既定的情況下
，
越早投資越好
，
收益率越高越好
。
種一棵樹最好的時間是10年前
，
其次是現在
。
投資更是如此
。
按照複利的計算模式
，
投資者將是越老越有錢
，
而且是呈現幾何數增長
。
股神沃倫巴菲特的財富就是如此增長的
，
其90%以上的財富是60歲以後獲得的
。
2022年3月7日
，
彭博億萬富翁指數（Bloomberg Billionaires Index）顯示
，
91歲的巴菲特重返全球富豪榜前五名
，
其財富值為1170億美元
。
資料來源：彭博官網
總結
，
在時間複利的魔法下
，
有時候慢就是快
。
貝索斯曾經提問巴菲特
：
“
你的投資理念非常簡單
，
為什麼大家不直接複製你的做法呢
？
”
巴菲特說
：
“
因為沒有人願意慢慢的變富
”
。
02
複利的關鍵
：
控制波動和回撤
從可控性上看
，
本金和時間基本都是很難改變的
，
是由目前我們的客觀條件決定的
。
但是
，
投資品的選擇將決定你的收益率
，
而收益率對最終的結果影響巨大
。
所以
，
我們首先來看看不同的收益率波動對最終結果的影響
。
通常而言
，
即使看似平均收益一樣的投資
，
波動越大
，
複利的效果越差
。
平均年收益均是5%
，
但穩定增長的收益更高
（
注
：
以上資料均為模擬計算
，
不代表任何收益預測
）
為什麼會出現這種現象呢
？
因為在複利的世界中
，
你賺10%和虧10%並非簡單的對沖掉
，
而是會出現虧損
。
不同虧損幅度對應回本漲幅
：
所以
，
巴菲特說
，
投資法則一
：
永遠不要賠錢
；
投資法則二
：
永遠不要忘記第一條
。
這是實現複利成功的重要法寶
。
投資中
，
很多人追求絕對的高收益
，
同時認為只有承擔高風險才會獲得高收益
。
其實這是片面的
。
一方面
，
組合較高的波動
，
十分考驗投資者的心態
，
會給投資者很大的心理壓力
，
讓投資者中途下車
，
無法收穫長期的複利回報
。
另一方面
，
財富增長的秘密不在於短期增長的高收益
，
而是透過交易策略或者資產配置讓整體組合實現穩健的長期增長
，
最終透過
“
複利魔法
”
實現財富的升值
。
那麼
，
如何有效降低投資的波動的呢
？
合理的資產配置！
資本市場中
，
股市和債市具有典型的
“
蹺蹺板效應
”
，
投資者透過合理搭配
，
可以有效降低波動的同時獲得超越市場的表現
。
WIND資料顯示
，
截至8月25日
，
具有
“
股債大類資產配置屬性的
”
偏債混合型基金指數自基日
（
2003。12。31
）
以來
，
漲幅高於滬深300指數
，
同時波動也更低
。
資料來源：WIND，相關指數歷史業績不代表相關型別基金未來業績表現。
總結：查理芒格說，理解複利的力量和獲得它的困難，是理解許多事情的核心和靈魂。我們既要看到“複利魔法”的威力，同時也要認識到實現“複利魔法”的艱難。處在當前各種熱點滿天飛，各種口號震山響的時代，我們需要遮蔽掉這些噪音，堅守低波動收益，放棄“暴富心態”，才能更好的實現複利的威力。
03
複利的背後
：
不斷提升自我
在今年巴菲特股東大會上
，
一個女高中生問巴菲特
，
如果你只買一隻股票來下注
，
你會選擇什麼股票
？
巴菲特的回答是
，
最好投資你自己
。
投資並不是一件簡單的事
，
也不是一件小事
。
隨著我們財富的不斷積累
，
理財幾乎是每個人必然面對的事情
。
而要想真正實現
“
財產性收入
”
而不是
“
財產性虧損
”
。
我們要做的就是不斷的提升自己
，
真正讓
“
複利魔法
”
發揮作用
。
為了實現理財的複利效應
，
投資者需要保持三個心態
。
第一
：
長期的理財心態
。
複利效應是典型的幾何式增長
，
越往後複利效應越大
。
所以
，
投資中要保持一個長期的心態
。
第二
：
慢慢變富心態
。
成功實現複利效應的關鍵
，
不是透過追求過高的短期收益率實現
“
暴富
”
，
而是要保持長期穩健的增長
。
所以
，
要放棄搏一搏單車變摩托的暴富思維
，
培養慢慢變富心態
。
第三
：
健康的生活態度
。
巴菲特今年91歲
，
每年其管理的伯克希爾只要增長一點點
，
就能實現巨大的財富效應
。
所以
，
健康的人生
，
也是你實現複利魔法的關鍵
。
其實
，
複利魔法不僅僅是在投資中
，
更是我們人生中一個重要思維模式
。
在生活中
，
我們太多人希望需求捷徑
，
快速成功
。
但真正成功的人
，
往往是那些具有長遠眼光
，
透過慢慢的積累
，
最終讓自己真正成為在某個領域厲害的人
。
正如查理芒格所說
，
讓自己每天晚上睡覺時都比前一天變的聰明一點
。
這就是
“
複利人生
”
的最佳解讀
。
投資不是暴富的捷徑，穩穩地贏才是上上之選！
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