果然鉅虧！中國新能源汽車的明星企業鉅虧33億元。
剛剛，在美國上市的
蔚來汽車（NIO）
披露了最新一期的財報，2019年第二季度歸屬於股東淨虧損金額32。85億元，虧損幅度超市場預期（29。44億元）。
而就在9月23日晚間，便有投資者提前避險，緊急拋售蔚來汽車的股票。
市場的避險情緒並非空穴來風，此前華爾街分析師預測，蔚來汽車將於第二季度虧損26億元人民幣，而其虧損金額超過了分析師的預測。
意味著，
自2014年創立以來，蔚來汽車的累計虧損金額將高達412億元
（約58億美元），短短五年時間不到，可見其燒錢之瘋狂。
而對比美國的新能源汽車巨頭：特斯拉（TSLA），足足用了15年的時間才虧掉50億美元。
同時，“流血不止”的還有蔚來汽車的股價。2018年9月14日，其股價一度飆升至13。8美元/股，而截至9月23日收盤，僅剩2。72美元/股，短短一年時間，跌幅高達80%，總市值蒸發超800億元人民幣。
2014年，李斌創業之初取名“蔚來”汽車，便有未來之意，那麼持續“流血”的蔚來有未來嗎？
二季度鉅虧的導火索：
召回4800輛汽車
2019年第二季度，蔚來汽車過得異常艱難。而鉅虧33億元的導火索，正是6月份召回4803輛蔚來ES8電動汽車。
據不完全統計，2019年4月份以來，蔚來ES8車型已連續發生3起自燃事件：
4月22日午後，西安東三環恆信奧迪4S店外，一輛停放在充電樁旁的蔚來ES8汽車發生燃燒；
5月16日，位於上海市嘉定區安禮路附近的一臺蔚來ES8出現冒煙情況；
6月14日下午3時許，一輛蔚來ES8在武漢市漢西建材市場停車場發生燃燒。
自燃起火的ES8，火勢已被撲滅
接二連三的自燃事件，引起了國家市場監管總局重點關注，並針對起火的ES8電動車展開了現場調查。受調查結果影響，蔚來汽車於6月27日決定召回4803輛ES8，並免費更換電池包，以消除安全隱患。
4803輛電動車，佔2018年全年總銷量的比例高達42%，波及範圍巨大。從而使得2019年第二季度費用飆升，進而導致持續虧損的蔚來，再度鉅虧33億元。
大面積的安全隱患，是蔚來汽車最不能承受之重。作為逆襲者的蔚來汽車，單價超40萬元的ES8 電動車的目標使用者都是中等偏上的高淨值人群。
為了提升口碑、美譽度，蔚來在市場營銷上的投入一直都非常龐大。財報顯示，2019年第二季度，其銷售及管理費用達14。2億元，佔總營收比例高達94%，同比增長48%。
如此大比例的召回，除了消耗了鉅額的費用，對蔚來汽車口碑造成負面影響的代價更大。2019年第二季度，蔚來的ES8電動車銷量仍在下滑。
2018年第三季度交付ES8共3268輛，第四季度交付量為7980輛，增長超過一倍，但2019年以來，交付量持續暴跌，第一季度環比腰斬，僅交付3989輛，第二季度繼續下滑，交付3140輛。
但據蔚來汽車預計，2019年第三季度將交付ES8、ES6共4200-4400臺。
瘋狂燒錢的蔚來：
4年鉅虧400億
在新能源概念大熱的時候，國內誕生了一批由網際網路創業者創辦的造車企業，如蔚來、小鵬、威馬、車和家……被稱為中國造車新勢力。
誕生於2014年的蔚來汽車，在國內始終是一個神秘的存在。憑藉亮眼的車型和科幻的宣傳，有人一度將其比作“中國的特斯拉”。
2018年9月，蔚來登陸美股市場，上市的前2個交易日便爆漲超93%，一度刷屏國內資本市場，略帶神秘的蔚來汽車，也開始站在“鎂光燈”下。
透過梳理蔚來汽車招股書、財報，其2016年-2019上半年累計“燒錢”高達231億元。而自成立以來，其虧損金額更是高達412億元。
值得一提的是，2018年系蔚來汽車量產、交付的第一年，首次貢獻營收，而令投資者驚訝的是，當年虧損額卻較2017年大增100%。
似乎車賣得越多，虧得也越多。
為了提高銷量，必須讓利，但讓利過大，又會折損利潤，蔚來可謂兩難。
據財報顯示，2018年蔚來的毛利率為-5。2%。細分到季度，其第三季度的毛利率為-7。9%，四季度轉為正盈利，為0。4%，而2019年一季度、二季度雙雙暴跌至負值，分別為-13。43%、。
與特斯拉的盈利能力相比，蔚來的差距不可謂不大。
據特斯拉的年報顯示，其2018年的主營業務的毛利率為18。83%。其中，汽車銷售的毛利達23%，與2017年持平。而全球範圍內的主要汽車製造商的毛利率幾乎都在20%以下。
面對持續蔚來汽車的“流血”局面，蔚來汽車的創始人、CEO李斌表示：
蔚來，只是一家剛成立四年多的公司，你可不能要求一個四歲的孩子養家。
特斯拉成立16年盈利，蔚來的建立才4年多，蔚來汽車的長期投資價值尚未被市場充分了解。
“斷臂求生”的蔚來汽車
4年鉅虧超400億元、安全隱患頻出、汽車交付量下滑，蔚來汽車的資金鍊正在面臨著很大的壓力。上市以來，經營性現金流淨額持續為負，2018年高達-79億元。
另外，蔚來的負債亦增長迅猛。據2019年第二季度財報顯示，蔚來的資產總額為182億元，而其負債總額竟高達177。5億元，比2018年末增加了65%，資產負債率攀升至97。5%。
為了緩解資金壓力，生存下去，一方面，蔚來汽車正在開啟裁員、精簡業務。李斌在財報中表示，預計到第三季度末，全球員工總數從今年1月的9900多人減少到7800人，並在年底前透過重組和剝離一些非核心業務，進一步實現業務精簡。
意味著，蔚來汽車將要裁員超過2100人。對此，蔚來汽車聯合創始人兼總裁秦力洪表示：
我們就是在減肥，希望減掉的是脂肪，而不是截肢。我們要確保公司在任何氣候都能活下來。
另一方面，蔚來汽車也正在募集新的資金。9月5日，蔚來汽車釋出公告稱，蔚來擬發行新一輪2億美元的可轉換債券，本次債券發行物件主要是蔚來汽車創始人、董事長兼CEO李斌和騰訊集團，兩者各認購1億美元，債券發售預計9月底完成。
可見，形勢嚴峻之下，開源節流或許是當前蔚來活下去的必要法則。
行業寒冬，蔚來有沒有未來？
但，中國汽車行業的冬天比預想中的要更殘酷、更持久。剛剛過去的2019年8月份，中國汽車銷量仍然沒有止跌跡象，連續14個月出現負增長。
而，蔚來所面臨的環境更為嚴峻，可謂“前有猛虎，後有追兵”。
最直接的挑戰便來自於特斯拉。早在2019年7月，上海特斯拉超級工廠收到首個全面驗收證書。近日，特斯拉已經透過量產前第二次驗收，這意味著特斯拉量產在即，起售價僅32。8萬元/輛，價格無疑比蔚來汽車更具競爭力。
2019年3月，財政部、工信部等部門釋出2019年新能源汽車補貼政策，電動車補貼標準在2018年的基礎上平均退坡50%，並且取消地方補貼，2020年補貼將完全退出。
蔚來ES8原先可獲6。75萬元補貼，新政策後僅剩1。44萬，降幅達79%。可以預見，在2020年補貼完全退坡後，包括蔚來在內的所有中國新能源車企，均要承受更大經營壓力。
不僅僅是蔚來汽車，中國“造車賣車”的網際網路企業，全部成為重災區。
這5家企業均是“流血”上市。上市至今，股價全部處於下跌狀態，平均跌幅高達57%。其中，開心汽車累計跌幅超77%。值得一提的是，優信二手車在IPO前的最後一輪融資中，估值高達32億美元，而如今市值僅剩8億美元。
此前，曾有業內人士直言，中國的這一批新造車勢力能活下來的最多不超過3-5家。