金融界7月26日訊息 國內期貨市場收盤，商品期貨大面積上漲，鐵礦石、滬鎳漲超5％，原油、瀝青漲超4％，棕櫚油、菜籽油等漲超3％，豆一、燃料油等漲超2％，滬鋅、橡膠等漲超1％；蘋果跌超2％，棉花、雞蛋等跌超1％。

東海期貨：以逢高沽空思路對待

國內鐵礦石繼續大幅反彈，主力合約2209盤中漲幅超過4％。近期鐵礦石價格持續上漲主要有幾個方面原因造成：一是近期長流程鋼廠利潤有所恢復，市場對於鋼廠復產預期有所增強。二是，盤面最低價格已經接近海外高成本礦，且盤面對現貨貼水最高達到百元，從估值修復的角度，可能也需要有一波反彈。三是，市場對於即將召開的中央政治局會議出臺利好有一定期待，而下次美聯儲加息要到9月下旬，宏觀面的好轉也對礦石價格形成了提振。

考慮到交割月的臨近，近月09合約建議以偏強思路對待，或者可以考慮9-1正套。不過另一方面，礦石中期下行邏輯也依然存在，鐵水日產量連續5周下降，累積降幅達到24萬噸，下游鋼廠持續去庫，供應端下半年邊際回升的機率也比較大。港口庫存觸底回升也驗證了中期基本面走弱的結論。所以對於01合約還是建議以逢高沽空思路對待。

建信期貨：鐵礦石基本面持續偏弱，反彈或難持續

7月25日鐵礦石主力較昨日收盤價上漲4。41％，收於711元/噸。上週五夜盤鐵礦石價格大幅上漲，或一定程度上受鋼材表需的邊際回暖影響，但鋼材整體需求持續偏弱。另外，高爐開工率、鐵水日均產量的持續下降無法支撐鐵礦石盤面持續上漲，鐵礦石價格的反彈或更多來自交易層面的短期因素，對於後市仍持偏空態度。

基本面最新資料顯示，截至7月22日，247家鋼廠高爐開工率為73。16％，較上週減少3。82個百分點，同比減少2。49個百分點，已連續下降7周。247家鋼廠產能利用率為81。4％，較上週減少2。61個百分點，同比減少6。64個百分點，已連續下降6周。截至7月22日，鐵水日均產量為219。24萬噸，較上週下降3。1％，7。02萬噸，同比下降6。45％，15。11萬噸，已連續下降6周。截至7月10日，粗鋼日均產量為287。18萬噸，較上期下降0。83％，2。4萬噸，同比下降3。91％，11。69萬噸。鐵礦石下游需求的不斷回落，或將進一步推動礦價下跌，另外6月房地產新開工累計同比34。42％的下降還並未在下游螺紋表觀需求資料上完全得到體現。

光大期貨：鎳價再次站上17萬關口 但反彈高度或有限

滬鎳盤中大漲4％，站上17萬關口，近期有色集體抬頭，鎳以其高波動率的特點在反彈行情中表現突出，基於本週美聯儲將公佈加息決議，同時下半年預期不鏽鋼大幅減產，滬鎳反彈高度或有限，不建議追漲。

宏觀主導有色金屬交易邏輯。上週歐央行超預期加息，帶動歐元走高，美元承壓，當前美元在106關口震盪，有色開啟反彈行情；本週四將迎來美聯儲今年第四次加息，市場預期上調75個基點，緊縮貨幣政策將帶來美元繼續高走，有色或將結束反彈。訊息面上，北溪一號管道輸氣量存在不確定性，近期天然氣價格反覆波動，一旦影響今年冬天歐洲天然氣供給，電力水平若重獲上漲，有色冶煉廠或繼續延遲供給，壓制產量，支撐有色金屬價格。國內來看，當前現貨進口虧損較大，下游不鏽鋼在低排產的基礎上，社會庫存連續兩週上升，進而提高了市場對於下半年不鏽鋼大幅減產的預期，長線來看需求或將壓制滬鎳價格。