最近，XR賽道又火了。

近日，高通宣佈推出搭載驍龍XR2平臺的無線AR智慧眼鏡參考設計，將作為樣板助力各大OEM/ODM以及終端品牌快速推出原型機，加速AR眼鏡的普及。

蘋果MR裝置方面也有新訊息。據彭博社援引蘋果公司知情人士的訊息稱，蘋果高管上週向董事會成員展示了即將推出的AR/VR頭戴裝置。據報道稱，蘋果計劃最早在今年年底或明年推出這款頭顯，計劃在2023年之前向消費者釋出。

AR （Augmented Reality，增強現實） 、VR （Virtual Reality，虛擬現實） 、MR （Mixed Reality，混合現實） 等技術的總稱為

XR (Extended Reality，擴充套件現實)，指透過計算機技術將真實與虛擬相結合，為體驗者打造一個可人機互動的虛擬環境，並帶來虛擬世界與現實世界之間無縫轉換的“沉浸感”。

一邊是移動計算平臺風向標的高通，一邊是引領新技術風潮的蘋果。兩者同時將矛頭指向XR，是否意味著這一行業的拐點將至？

事實上，XR行業重新崛起之勢早已顯露。

2021年被稱作“元宇宙元年”，但先火起來的則是更接地氣的XR行業。隨著Facebook正式改名為Meta，騰訊、阿里巴巴、位元組跳動、小米等國內網際網路大廠迅速紛紛入局，再加上谷歌、微軟、索尼、三星等全球科技巨頭的加註，以及一大批初創企業的湧現，讓XR行業越發熱鬧非凡。

更值得注意的是，

隨著近年來消費級XR頭戴裝置 (簡稱：XR頭顯) 熱銷，逐漸將全新的沉浸式體驗和互動方式帶入尋常人們的生活。

01

看得見摸得著的XR

2021年以來，人們突然發現，相對於人工智慧、大資料、雲計算、物聯網等尖端技術來說，同為新一代資訊科技的XR已經不再只是一種高深莫測的技術概念，而能夠以產品的形式展現在人們面前，看得見也摸得著。

根據IDC最新預測資料，2021年全球AR/VR總投資規模接近146。7億美元，並有望在2026年增至747。3億美元，五年複合增長率（CAGR）將達38。5%。其中，中國市場五年CAGR預計將達43。8%，增速位列全球第一。

Counterpoint則預測，擴充套件現實（XR）頭顯的出貨量預計將從2021年的1，100萬臺增長到2025年的1。05億臺，增長約10倍。2022年XR頭顯銷量將會開始進入爆發期，因為這將是XR新產品釋出最多的年份，包括Oculus Quest系列、索尼 PlayStation VR2和Apple AR眼鏡。

從中可知，機構對全球XR頭顯市場的樂觀預期，同時也是對行業發展前景的看好。

目前，國內市面上XR頭顯新品價格普遍在2，000-3，000元價格區間，甚至低於2，000元，幾乎與主流智慧手機的售價相當，可以說價效比相當不錯，也為普及做好了準備。

其中，AR頭顯偏重於To B端行業應用，例如微軟HoloLens 2，而VR頭顯則主要側重在消費級領域，最為常見。

品牌方面，Meta旗下的Oculus Quest2是目前最受歡迎的VR頭顯，佔據市場約80%的份額。其餘市場被DPVR (大朋VR)、索尼、Pico VR、Valve (維爾福)、HTC等廠商瓜分，其中DPVR和Pico VR兩家均為國內初創企業。

雖然XR頭顯行業處於Meta“一家獨大”的局面，但隨著市場的成熟，仍然有大量的機會，甚至改變現有格局。尤其在國內，網際網路及科技巨頭們佈局的同時，還有一大批初創企業正在冒頭。

02

融資潮下的眾生相

據新浪VR不完全統計，2022年一季度VR/AR投融資數量和數額都呈爆發式增長，國內公開披露的VR/AR投融資事件共57起，融資總額在49。3億元人民幣以上。

相比之下，2021年全年國內VR/AR投融資事件為120餘起，投融資總額達90億元人民幣，因此今年僅一季度的投融資數量就相當於去年全年的48%，融資總數額相當於去年全年的55%，整個VR/AR領域投融資在數量和規模上均呈高速增長態勢，日益進入新的快速發展階段。

從截至目前主要融資事件來看，

雖未發生類似去年位元組跳動90億元收購Pico VR的併購事件，仍有不少重大的融資事件

。例如，Rokid獲得復星集團的7億元C輪融資；Nreal收穫阿里巴巴6，000萬美元C+輪融資；馭光科技拿下歌爾股份2億元股權投資；影目科技則獲得陌陌科技近千萬美元A輪融資。

首先，從融資機構來看，CVC（企業風險投資）依舊為主力。

除上文提到的復星集團、阿里巴巴等之外，位元組跳動、藍色游標、拉卡拉、聲網Agora、富士康、OPPO、愛奇藝、海爾等企業紛紛下注，目的自然是針對技術和產業鏈的佈局。

其中，位元組跳動今年又投了從虛擬人起家到研發XR眼鏡的“李未可”；藍色游標和拉卡拉聯手投了專注於XR內容的“當紅齊天”；聲網Agora也參與XR內容公司“創幻科技”A輪投資；富士康參與投資了AR光學顯示公司“靈犀微光”；OPPO則投來了XR頭顯晶片公司“銳思智芯”A輪融資；愛奇藝和海爾參與投資了聚焦XR軟硬體研發的“青島虛擬現實研究院”。

其次，從業務佈局來看，投資方向不僅僅是頭顯裝置，更已延伸至上游的晶片、光學模組等核心零部件。

內容、虛擬人依舊為主要投資方向的同時，影片、醫療、數字孿生等應用場景也越來越受到資本的關注。由此可見，初創企業已經開始深入到XR產業鏈的多個核心領域和應用場景，並獲得了CVC的下注，形成產業鏈協同的態勢。

不難發現，目前佈局XR領域的主要分為三大陣營。

網際網路廠商將VR視為其原本業務的延伸

，以掌控這一創新的內容形式；

智慧手機等終端硬體廠商則將AR看作下一代終端革命的新機會；初創企業的湧入，從各個細節垂直領域和場景切入，爭奪行業空間和機遇。

可以預見，整個產業鏈正走向欣欣向榮的新階段。

03

格局未定下的產業鏈機會

從產品形態來看，XR頭顯就相當於一款具備XR功能的頭戴式顯示裝置，其基本功能包含“顯示+互動+計算”，同時需要具備出色的可穿戴性並帶來沉浸感。因此，按智慧手機的邏輯來看，XR頭顯很可能會成為下一代智慧終端裝置，更將引領一場人機互動的變革。

從傳統終端硬體的層面來說，XR產業鏈與智慧手機、可穿戴裝置、PC等有著高度的相似和重合。

硬體終端方面，包括終端、顯示、感知互動、晶片、配套外設、OEM/ODM等；系統軟體主要分為作業系統、工具軟體等。

從更寬泛的應用層面來說，產業鏈中還應包含應用層，分別面向消費端 (To C) 和企業端 (To B) 兩個方面。

其中，消費端主要為遊戲、影視、直播、電競、社交、3D互動、內容分發等；企業端包括工業、醫療、房地產、電子商務、廣告營銷、文化旅遊、展覽展示、教育培訓、辦公協作、虛擬會議等。

同時，針對應用層還需要平臺層為其提供技術支撐，涵蓋AR/VR/MR、邊緣計算、雲計算、大資料、AI、5G等一系列新一代資訊科技以及相應的平臺。

由此可知，目前率先切入XR產業鏈的當屬終端硬體廠商，尤其是原有智慧手機、可穿戴裝置及PC領域的供應商基本都開始向XR領域拓展。

5月12日，谷歌在一年一度的開發者大會上公佈了新一代AR眼鏡概念機，吸引了極大的關注。同時，三星、華為、小米、OPPO等幾乎所有智慧手機廠商都無法拒絕AR眼鏡的吸引力，並將其視作下一代智慧終端裝置和全新的互動平臺，均投入鉅額進行研發。

零部件方面，顯示分為攝像頭、光學元件以及顯示屏等零部件

，除了國外索尼、三星等大廠外，順宇光學、水晶光電、聯創電子、京東方、TCL科技等國內廠商均有佈局；

晶片自然離不開高通、聯發科、AMD、三星等巨頭，同時國內的全志科技、瑞芯微、晶晨股份等廠商已涉及其中，但國產替代仍任重道遠

；系統軟體方面，尤其是XR相關作業系統，仍然處於草莽階段，並未形成安卓和iOS分庭抗禮的態勢，各家均自行開發，包括初創企業在內都可以參與到競爭中，但依舊是建立生態的問題。

OEM/ODM方面，不得不提的是歌爾股份，其已在中高階AR/VR產品代工中擁有80%的市場份額，客戶包括Oculus（Meta）、索尼、華為等

，其中與Oculus與索尼等相關產品簽訂了獨家代工協議。為了確保代工業務，歌爾股份“放手”自己孵化的Pico VR，後者被位元組跳動收購。同時，歌爾股份還投資和併購了不少初創企業，無疑是XR領域的“隱形冠軍”。此外，同為“蘋果產業鏈”巨頭的立訊精密、藍思科技、領益智造等均已佈局XR業務。

另一層面，網際網路、科技巨頭們則依託自身技術積累，逐步從平臺層嚮應用層衍生，其中游戲、影視、直播、社交、內容分發等應用場景成為主戰場。初創企業的出現，也快速填補了市場的空缺，切入各個細分垂直領域。

但毋庸置疑的是，

整個XR產業鏈仍然未形成統一的標準，最典型的就是XR頭顯就分為分體式和一體式等不同形態，相關配置和要求也不盡相同。

所以，高通最近推出無線AR智慧眼鏡參考設計，可以說為統一標準邁出了新的一步。但目前可以說，產業仍充滿機會。

04

XR不只是元宇宙入口

提到XR，難免與元宇宙劃上等號。

但與目前只是存在於概念層面的元宇宙不同，XR已然是一個千億規模的市場，並且市場規模正逐年增長。

IDC資料顯示，2020年AR/VR市場全球支出規模將達到120。7億美元，同比增長43。8%。2020-2024的5年預測期內將達到54。0%的複合年增長率，即678億美元。

Frost＆Sullivan預測，到2025年，虛擬和增強現實技術的全球市場規模將攀升至6，614億美元，相當於2019年至2025年期間的複合年增長率為86。3％。

集邦諮詢旗下拓墣產業研究院預估，到2025年硬體市場規模將會成長至4，320萬臺，2020年至2025年的年複合成長率為53。1%。

從市場規模和複合增長率的預測來看，機構都對XR行業給出了樂觀的預期，深信行業將不斷向好。然而，

XR行業雖然已是千億市場規模，相對於其他萬億賽道來說，仍有巨大的潛力和提升的空間。

除了XR頭顯等裝置有望成為下一代智慧終端外，從技術本身來說，

VR被認為是新一代媒體的形式，能夠打造更具沉浸感的場景和體驗感受；AR則是新一代的互動體驗和平臺；MR則兼具兩者的特點，能夠架起一座虛擬世界與真實世界的橋樑。

自然，背後還有更廣闊的萬億元宇宙超級賽道。

毋庸置疑的是，未來，XR不僅僅是遊戲、影視的專屬，還將融入工業、醫療、教育、辦公等各類場景，幫助人們開啟更多未知的大門，獲得更寬廣的想象空間和體驗。

當然，還有越來越多的故事可講。■

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