矽料漲價30％，是否預示年後光伏需求轉好丨見智研究

宋垚

01-17 08：55

矽料、矽片價格止跌企穩，需求爆發或在春節後可見。

矽料的走勢一直波瀾壯闊，先是去年上漲一年，但在年底僅用一個月的時間卻又暴跌近50%，從30萬元/噸的價格直線下挫到15萬元/噸，在所有人都在期待矽料再次下跌的時候，1月16日，SMM網釋出了矽料報價的資訊，目前的最新價格，復投料均價17。5萬元/噸；緻密料均價16。5萬元/噸，較上次報價明顯反彈，矽料價格過山車般起起伏伏究竟產業鏈發生了怎樣的變化？

（見智研究製圖）

矽片、矽料價格雙雙階段性企穩

上週矽業分會報價矽片價格時，矽片價格已有明顯的止跌回升的趨勢，M10矽片上漲0。8%；G12上漲0。82%，相當於止跌了。產業上的情況反饋也是矽片企業的庫存基本消化殆盡了；而需求端電池的開工率也有明顯上升，所以矽片價格在超跌後企業們漲價的意願也比較濃厚。

所以從矽片價格止跌後，也可以預判到本週矽料價格會企穩。

有市場傳言稱矽料漲價是因為龍頭們開閉門會議，挺價惜售，所以才看到市場矽料報價的止跌回升。

但見智研究認為，還是從供求規律看更為清晰。

因為矽片完成去庫之後，採購意願會較前期更為濃厚，因為除了庫存低之外，還需要節前備貨，所以矽片的開工率會不同程度的上調，進而帶動對矽料的需求。那麼矽料在短期供給波動不大的情況下，需求旺盛自然支撐矽料挺價惜售。且從另外一個角度看，此輪矽料價格的下跌，是因為矽片跌價先行；目前矽料價格止跌，也是由於矽片價格的階段性企穩，聯動性較明顯。

春節後需求全面復甦指日可待

還有一週就是春節，所以節前的價格基本就穩在這裡了，重點還是看春節後如何表現。比如近期中電建開展了26GW的光伏元件專案招標，其中N型元件的均價在１。７元／W左右，說明上游價格不斷下跌，終端已經在躍躍欲試了，但目前由於臨近春節，元件廠商也沒有繼續下調報價的意願。

見智研究認為，現在是春節前，矽料、矽片價格雖然有企穩的跡象，但最後一週按規律看，整體市場還是偏清淡的，新訂單會比較少。所以終端需求的批次採購，會在春節後開始顯現。

市場上現在討論最熱的便是此次矽料價格的止跌，是不是意味著產業鏈價格底部已經臨近，春節後需求肯定全面啟動？見智研究認為，春節後需求大機率會全民啟動。

因為由於矽片價格之前暴跌，加上低庫存，以及年後開工率提上去後，價格反彈是符合邏輯的，也就是說，短期看，算是階段性企穩了，因為產業鏈價格的大幅下降，元件低價迴歸到了１。５元／Ｗ左右的時候，將會大量刺激終端的裝機量。

但拉長時間看，見智研究認為，目前的矽料價格還是要繼續下降的，也就是說無論短期是反彈或是企穩，不改長期供過於求的降價趨勢。但是無論如何，矽料價格高高在上的時光將一去不復返了，產業鏈也將回到原有正常的價格傳導狀態。

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